Dintre doua rele, vom alege se pare pe cel mai mic. Cum inflatia ameninta sa sara binisor peste tinta de 7,5% asumata de executiv-cele mai optimiste prognoze vizeaza o depasire de 0,5% la sfarsitul anului-BNR va folosi din nou cursul de schimb ca pilon al dezinflatiei. Vor fi si victime, asta echivaleaza cu scumpirea exporturilor si duce la un nou puseu de crestere al deficitului comercial.
Cum ar putea replica banca centrala? Cu noile reglementari privind creditarea (cresterea rezervelor minime in valuta vor sa descurajeze acest tip de imprumut prin impunerea unor costuri mai mari pentru banci) si cu interventii fulgeratoare in piata interbancara spre sfarsitul anului care sa repare onoarea monedei unice. Un deficit in crestere nu este o noutate pentru economiile in expansiune.
Problema care intervine in cazul Romaniei este ca economia interna nu da semne ca ar putea echilibra oferta care vine din import iar structura exporturilor ramane in continuare anchilozata, cu accent pe produsele fara valoare adaugata mare.
August, zodia leului (nou)?
De la inceputul anului, euro s-a prabusit succesiv sub mai multe... praguri psihologice, incepand de la 3,9 lei/euro. In momentul redactarii acestui articol nici cel de la 3,5 lei/euro nu se simtea in siguranta iar un euro care sa se scrie cu 4 dupa virgula parea o chestiune de zile.
Pactic, pe fondul disparitiei BNR din piata, evolutia leului merge natural in sensul aprecierii si putem asista in continuare la scaderi ale cursului. Din acest punct de vedere august poate fi zodia leului nou, aprecierea monedei nationale putand adauga procente in plus peste cele 10,5% acumulate deja de la inceputul anului.
Este insa greu de crezut ca nu vom asista si la corectii, cel mai probabil Banca Centrala urmand sa revina in forta in piata in postura de cumparator pana la