Titlurile de stat sunt inscrisuri emise de Ministerul Finantelor Publice care se constituie in imprumuturi ale statului in moneda nationala si/sau in valuta de la populatie si persoane juridice. Aceste imprumuturi, cunoscute sub numele de datorie interna a statului, sunt folosite, in principal, pentru finantarea deficitului bugetar (acoperirea diferentei intre veniturile si cheltuielile statului). Titlurile de stat se prezinta sub forma de bonuri de tezaur, certificate de trezorerie si alte instrumente cu scadenta de un an sau de pana la un an si sub forma de obligatiuni si alte instrumente cu scadente mai mari de un an. Calitatea de agent al statului roman este indeplinita de Banca Nationala - pentru emisiunile adresate persoanelor juridice, si de CEC - pentru cele adresate populatiei. In conditiile actuale ale pietei financiare romanesti, certificatele de trezorerie se dovedesc a fi un plasament foarte rentabil, fiind utilizate atat de populatie, dar mai ales de persoanele juridice. Acest fapt este generat, pe de o parte, de riscul teoretic zero pe care il prezinta, cat si de randamentul ridicat. Titlurile de stat sunt de doua categorii: cu discount, respectiv titluri de stat nepurtatoare de dobanda, vandute la un pret initial mai mic decat valoarea nominala, diferenta dintre pretul initial si valoarea nominala fiind discount-ul si reprezentand beneficiul cumparatorului; purtatoare de dobanda, respectiv titluri de stat vandute la valoarea nominala sau cu discount sau prima si pentru care emitentul plateste periodic dobanzi conform conditiilor si termenilor cuprinse in prospectul de emisiune al seriei. Certificatele de trezorerie pot fi plasate prin licitatie, subscriptie publica sau subscriptie publica garantata. Titlurile de stat sunt emise in forma dematerializata, cu valori nominale, conform prevederilor prospectului fiecarei emisiuni. Titlurile de stat pentru p