Dupa nenumarate dezbateri aprinse, modificari si modificarea modificarilor, in sfarsit avem o noua lege a pietei de capital, care va intra in vigoare luna viitoare. Chiar daca legiuitorii nu au putut impaca pe toata lumea, opinia generala a pietei este ca avem o lege mai buna si mai permisiva.

Cu toate acestea, bucuria nu poate fi mare pentru ca acest act normativ cuprinde numai principiile generale, urmand ca CNVM sa emita legislatia secundara (regulamente, instructiuni etc.). Paul Miclaus, comisar CNVM, ne-a declarat ca reglementarile secundare ale legii pietei de capital vor fi grupate pe domenii, cum ar fi: emitenti, piete reglementate si sisteme alternative de tranzactionare etc.

Termenul dat de parlamentarii Comisiei este de cel mult 12 luni, astfel ca pentru Comisie greul de abia acum incepe, pentru ca in functie de rapiditatea cu care va emite regulamentele se va consolida si piata de capital.

Comisarul CNVM a mai precizat ca regulamentele vor fi emise in functie de prioritati si se va face tot posibilul ca acestea sa fie emise intr-un timp mai scurt decat cel prevazut in lege.

La capitolul emitenti legea a venit cu foarte multe noutati: in primul rand sunt acceptate, din nou, majorarile de capital social prin aport in natura, iar in cadrul majorarilor prin numerar poate fi ridicat dreptul de preferinta al actionarilor de a subscrie noile actiuni.

Aceste decizii pot fi luate numai in adunarea generala extraordinara a actionarilor, la care participa cel putin 3/4 din numarul titularilor capitalului social, si cu votul unui numar de actionari care sa reprezinte cel putin 75% din drepturile de vot.

Desi s-a eliminat termenul de data de inregistrare, identificarea actionarilor care urmeaza sa beneficieze de dividende sau de alte drepturi si asupra carora se rasfrang efectele hotararilor adunar