Dupa 12 luni de redresare, perspectiva economica globala arata semne de inrautatire, relateaza Financial Times. Cresterea anuala a produsului intern brut global pentru primul semestru al anului 2004 a fost de circa 3,75%, potrivit Goldman Sachs- o diminuare accentuata fata de ritmul inregistrat in a doua jumatate a anului precedent, de 6%. Temperarea expansiunii din Statele Unite si China va contribui la reducerea in continuare a acestor cifre. Estimarile privind cresterea economica globala sunt de 4,6% pentru anul calendaristic 2004 si respectiv de 3,9% pentru anul urmator. In acelasi timp, se remarca si o incetinire a ritmului de crestere a productivitatii. Pe masura ce economia americana creeaza tot mai multe locuri de munca, cresc si costurile unitare cu forta de munca, ceea ce in final va duce la o accelerare a inflatiei. Aceasta va constitui un semnal pentru Banca Federala a SUA, de a promova o politica monetara tot mai restrictionata. Goldman Sachs, de exemplu, si-a majorat previziunile privind rata dobanzii in SUA la sfarsitul lui 2005, de la 2,5% la 3,5%. Ramane intrebarea, in ce masura vor trebui bancile centrale din marile state asiatice sa urmeze tendinta initiata de Fed. Banca Japoniei este probabil exceptia. Pe fondul redresarii puternice a economiei japoneze, sansele ca inflatia, masurata de cresterea indicelui preturilor la bunurile de consum, sa reapara inainte de 2006, sunt mici. In restul Asiei insa, bancile centrale vor trebui sa creasca rata dobanzii, fie chiar si numai pentru a-si sustine monedele nationale. Reactia cea mai urmarita este cea a Bancii Populare Chineze. In ultimele doua luni, analistii au previzionat o majorare iminenta a ratei dobanzii in China, pentru a contracara cresterea rapida a preturilor interne. Cresterea ar fi prima in noua ani. Cu toate aceste presupuneri, ritmul accelerat in care este franata economia Chinei face put