Dealerii au identificat trei strategii de joc ale BNR pe piata valutara In ianuarie, Banca Centrala a cumparat "pe sest" 212 milioane euro de pe piata valutara. Jucatorii de pe piata au catalogat astfel interventia BNR pe piata, deoarece oficialii bancii au anuntat raspicat, la sfarsitul anului trecut, ca Banca Centrala isi va tine in frau apetitul pentru achizitiile masive de valuta. Ca urmare, la momentul respectiv, dealerii au presupus ca schimbarea de politica a Bancii Nationale se va traduce prin interventii mult mai rare pe piata. Insa, dupa ce, si in decembrie, si in ianuarie, rezervele BNR s-au rotunjit cu aproape 400 de milioane de euro exclusiv din cumpararile de valuta, dealerii au inceput sa-si puna intrebari daca noua politica a BNR nu se traduce de fapt doar printr-o schimbare a modului de operare pe piata. "Banca Centrala are mai multe moduri de a interveni pe piata", ne explica dealerul unei banci. "In primul rand, BNR poate interveni direct. Insa, cand jucatorii de pe piata valutara vad numele Bancii Centrale pe ecran, se grabesc sa ridice cotatiile. Deci, BNR scoate din piata sume mici, la costuri mari", explica dealerul. Astfel de interventii si-au pierdut de mult caracterul de dus rece pentru piata valutara. De obicei, cursul euro revine la niveluri scazute imediat dupa ce BNR iese de pe piata. O alta modalitate prin care Banca Centrala poate cumpara valuta este "deghizandu-se" in client al unei banci. "Pana cand dealerii isi dau seama ca in spatele ordinelor mari se afla BNR, aceasta deja a cumparat multa valuta si cursul a urcat simtitor". O alta tactica prin care Banca Centrala "se strecoara in piata" este lucrand simultan drept client mic al mai multor banci. "In acest caz, BNR cumpara valuta printr-o banca, sa zicem, la un nivel de 38.350 lei, pana cand cursul urca la 38.500 lei. Apoi se muta la alta banca", spune dealerul respectiv. Acest u