Incetinirea ritmului de crestere a economiei europene ar putea avea unele efecte pozitive pentru Germania: guvernul ar putea emite obligatiuni cu scadenta la doi ani la o dobanda mai scazuta, informeaza Bloomberg. Randamentele titlurilor cu scadenta la doi ani au pierdut 33 de puncte de baza sau 0,33 puncte procentuale de la ultima vanzare care a avut loc pe 13 aprilie, cand dobanda contractelor futures incorporase asteptarile cu privire la o posibila majorare a ratei dobanzii de catre Banca Centrala Europeana (BCE). Acum traderii anticipeaza o reducere a dobanzii de referinta, in contextul in care somajul a atins un nivel apropiat celui inregistrat in perioada de dupa cel de-al doilea razboi mondial si cresterea pretului petrolului a afectat increderea consumatorilor. "In urma cu o luna toata lumea astepta ca BCE sa mareasca dobanda, dar tonul mai echilibrat transmis de banca a facut ca piata sa se astepte acum la o reducere a ratei", spune Peter Schaffrik, analist in divizia de instrumente cu venit fix a bancii Dresdner Kleinwort Wasserstein. "Guvernul are oportunitatea acum de a-si refinanta datoria in termeni mult mai avantajosi", afirma analistul. Germania intentioneaza sa vanda obligatiuni de 8 miliarde de euro cu termen la 15 iunie 2007. Bondurile emise pentru scadenta in martie 2007 au fost subscrise la o dobanda de 2,5%, randament ce

s-a diminuat pana la 2,07% la 10 iunie. Scaderea randamentelor inseamna totodata ca Germania ar putea economisi 3,1 milioane de euro in dobanzi anuale la fiecare un miliard de euro in obligatiuni. Randamentul titlurilor care expira in doi ani a coborat pana la 2,02% la 8 iunie, cel mai mic din iunie 2003, cand dobanda bondurilor germane atingea un minim record de 1,87%, potrivit statisticilor Bundesbank (banca centrala a Germaniei). Incetinirea ritmului de crestere a economiei europene ar putea avea unele efecte