Oscilaţiile preţului petrolului din ultimul an şi marjele de rafinare în scădere au indus un sentiment negativ în rândul investitorilor faţă de companiile din domeniul petrolier. Dacă în Oscilaţiile preţului petrolului din ultimul an şi marjele de rafinare în scădere au indus un sentiment negativ în rândul investitorilor faţă de companiile din domeniul petrolier. Dacă în cazul Petrom sau OMV scăderile cotaţiilor pot fi puse şi pe seama scandalului de la finele anului trecut legat de privatizarea companiei româneşti, la MOL însă este evident impactul negativ al fluctuaţiilor cotaţiilor la ţiţei. Ultimele 12 luni de tranzacţionare au însemnat pentru majoritatea acţiunilor companiilor petroliere un declin al preţurilor de tranzacţionare. Astfel, cotaţiile MOL s-au depreciat în acest interval de timp cu 4,5%, în timp ce preţul titlurilor SNP a pierdut 2,4 puncte procentuale. O scădere mult mai mare, de peste 20%, a fost înregistrată de titlurile OMV. Analiştii precizează că investitorii sunt mult mai sensibili la evoluţiile marjelor de rafinare decât la trendul cotaţiilor petrolului. Iar marjele de rafinare de la OMV au fost afectate de rezultatele sub aşteptări din România, cauzate de consumul ridicat de energie de la cele două rafinării ale Petrom, respectiv Arpechim şi Petrobrazi. Petrom a asigurat peste 60% din producţia OMV Sentimentul negativ al investitorilor se reflectă şi în multiplii de piaţă ai acestor companii. Astfel, indicatorul PER (preţ/profit pe acţiune), calculat cu profitul estimat pentru acest an, este în jur de 5,3 pentru titlurile MOL şi 9,4 în cazul acţiunilor OMV. Potrivit estimărilor analiştilor de la Vanguard, PER-ul acţiunilor Petrom este de 15,7. Valorile indicatorului PER pentru cele trei societăţi sunt destul de reduse, dacă ne raportăm la companiile din sectorul financiar-bancar, unde acest multiplu are niveluri în jur de 30. Compa