O săptămână în care volatilitatea, cel puţin în piaţa Forex, a lipsit aproape cu desăvârşire. Au contribuit la aceasta atât faptul că săptămâna a fost destul de săracă în date macroeconomice, cât şi lipsa de iniţiativă a investitorilor. Principala motivaţie a acesteia din urmă este că încă nu se ştie exact ce decizii vor lua atât Fed, pentru dobânda la dolar, cât şi Banca Centrală Europeană, pentru euro. Ca urmare, perechile din piata Forex s-au tranzacţiona

O săptămână în care volatilitatea, cel puţin în piaţa Forex, a lipsit aproape cu desăvârşire. Au contribuit la aceasta atât faptul că săptămâna a fost destul de săracă în date macroeconomice, cât şi lipsa de iniţiativă a investitorilor. Principala motivaţie a acesteia din urmă este că încă nu se ştie exact ce decizii vor lua atât Fed, pentru dobânda la dolar, cât şi Banca Centrală Europeană, pentru euro. Ca urmare, perechile din piata Forex s-au tranzacţionat într-un interval destul de strâns: EUR/USD între 1,3550 şi 1,3671, GBP/USD între 2,0042 şi 2,0233, iar USD/JPY între 114,97 şi 116,61. Piaţa estimează în prezent că Fed va reduce dobânda de referinţă cu 0,25% la 5% şi că BEC nu va mai ridica dobânda, aşa cum telegrafiase Jean-Claude Trichet la şedinţa din 2 august.

Viitoarea şedinţă a BEC, din 6 septembrie, va fi una extrem de dificilă datorită presiunilor exercitate de climatul din pieţele financiare, pe de o parte, şi de datele macroeconomice recente, pe de altă parte. Criza din piaţa sub-prime, care a generat criza de lichiditate din pieţele de credit, ar justifica cel puţin lăsarea dobânzii neschimbate, la 4%, dacă nu chiar reducerea ei. Însă trendul creşterii economice a statelor din zona euro, indicatorii estimaţi ai inflaţiei, precum şi nivelul agregatului monetar M3 ar justifica la fel de bine creşterea dobânzii.

Corobor