Ca să nu-şi şifoneze prestigiul, BNR va bate pasul pe loc - sau aproape.
Ca să nu-şi şifoneze prestigiul, BNR va bate pasul pe loc - sau aproape.
Pe 31 octombrie, Consiliul de Administraţie al BNR are de luat o decizie grea. Va majora dobănda de politică monetară? Majoritatea analiştilor şi-au exprimat deja opinia in legătură cu necesitatea creşterii dobănzii pentru a combate o inflaţie care a depăşit şi cele mai pesimiste aşteptări. Raţionamentul este simplu: dobănda reală se situează in momentul de faţă la 1%, cu trei puncte procentuale sub nivelul din februarie, cănd cursul de schimb se găsea la valori similare. In consecinţă, restaurarea unor condiţii monetare la fel de restrictive ar justifica o majorare a dobănzii cu trei puncte.
Ca să explicăm mai clar mecanismul, consumul in exces, care aprinde preţurile, poate fi redus pe baza economisirii, stimulată de dobănzi mai mari. Acelaşi efect se poate obţine dacă se majorează taxele sau se lărgeşte baza de impozitare, cu precizarea că pentru banii scoşi astfel din joc nu se plătesc dobănzi. Pentru o asemenea variantă militează guvernatorul Isărescu, care a declarat că "sub nici o formă politica fiscală nu trebuie să se mai relaxeze, la sfărşitul acestui an şi in 2008". Totuşi, urmează perioada electorală. Mai există o a treia cale? Da, achiziţionarea de imobile.
Cu alte cuvinte, reducerea consumului se poate face de bunăvoie (prin economisire), prin luarea forţată a unei cote mai mari din venitul disponibil (cu ajutorul taxelor), ori o parte a consumului poate fi "neutralizată" pe seama cumpărărilor de case. Iar in perioada electorală care urmează lucrurile se indreaptă fix spre această ultimă variantă. Băncile nu achită TVA in avans precum companiile din construcţii şi plătesc cote trimestriale de 25% din impozitul pe profit anticipat pentru tot anul, determi
