Atunci cand semnalele macroeconomice nu sunt deloc optimiste, iar autoritatile refuza sa vada adevarata amploare a crizei si efectele posibile ale propagarii acesteia, analiza in detaliu a sperantelor financiare ale emitentilor Bursei de Valori Bucuresti devine imperios necesara, mai ales intr-un posibil context nefavorabil.
“In ultima perioada au aparut destul de multe stiri neplacute din zona macroeconomica, iar lucrurile par ca se inrautatesc pe zi ce trece, perspectivele financiare ale companiilor listate fiind in acest context amenintate. Chiar daca lipsesc din piata investitorii de portofoliu, adica cei care investesc in companii analizand lucrurile aproape exclusiv prin prisma analizei fundamentale si a contextului, este bine de stiut care din emitenti prezinta riscuri de activitate mai ridicate”, explica Andreea Gheorghe (foto), director department analiza la Intercapital Invest.
Este asteptata o dinamica redusa a companiilor
Un aspect important consta in dinamica viitoare a cifrei de afaceri a societatilor listate, care este asteptata a fi una mai mica.
“Acest lucru se constituie intr-un risc mai ales pentru societatile cu costuri fixe ridicate raportat la totalul cheltuielilor operationale. Astfel, in conditiile in care costurile fixe vor ramane relativ constante, fiind mai greu de ajustat pe termen scurt, iar cifra de afaceri va scadea, profitul operational al companiei in cauza va avea de suferit. Sunt anumite companii care, mizand pe o cifra de afaceri mai mare, pe expansiunea business-ului intr-un timp relativ scurt prezinta costuri fixe mari (cheltuieli cu amortizarile mai mari, personal mai mult) potrivite pentru prognozele viitoare de crestere. O parte din companii pot avea de suferit chiar si in conditiile unei cresteri a cifrei de afaceri, insa de mai mica amploare decat asteptarile anterioare”, a explicat Andreea Gheorghe.
