Pentru piata romaneasca de M&A din 2009, analistii Erste recomanda companiilor stabile, cu suficiente lichiditati disponibile sa achizitioneze in 2009 actiuni din potentialii candidati pentru fuziuni in viitorul apropiat.
Presiunea actuala din economie, care era imprevizibila acum sase luni, si reducerea agresiva a capitalizarii emitentilor BVB ar trebui sa ii determine pe actionarii majoritari ai unor companii precum Turbomecanica sa accepte preluarea de catre un jucator strategic, sustin analistii Erste Bank.
In cea mai delicate pozitii sunt companiile care au creante pe termen lung, precum Flamingo sau Turbomecanica, ce vor resimti din ce in ce mai mult presiunea partenerilor de afaceri.
Daca acest lucru este asociat cu o reducere a productiei, sunt doua motive intemeiate sa accepte oferta de preluare la niveluri foarte scazute comparative cu valoarea lor din 2007.
Din aceste motive, analistii Erste sunt de perere ca managerii romani vor avea nevoie de mai mult timp sa accepte multiplii practicati in piata de M&A.
“In acest context, nu ne asteptam sa vedem multe deal-uri in a doua jumatate a anului acesta, exceptand tranzactiile fortate de situatii exceptionale”, scriu specialistii Erste intr-un raport de analiza.
Pentru Turbomecanica, recomandarea Erste este de vanzare, la un pret tinta de 0,08 lei.
“Compania poate devni atractiva pentru o potentiala preluare, in special daca acel contract cu Ministerul Apararii nu devine functional in 2009. In aceasta situatie, compania va fi fortata sa isi restructureze activitatea. Intr-un astfel de scenariu dramatic, managementul (ce reprezinta si actionariatul majoritar al firmei) poate fi fortat sa gaseasca un investitor strategic, capabil sa remodeleze afacerea”, considera Specialistii Erste.
Portofoliul variat al clientilor Turbomecanica si activele imobiliare ar fi doua di