In mod traditional, companiile europene se bazeaza pe banci in ceea ce priveste finantarea, spre deosebire de companiile americane care tind sa apeleze la pietele de obligatiuni.

Totusi, in ciuda faptului ca politicienii europeni au acuzat cu vehementa „capitalismul anglo-saxon" pentru criza financiara mondiala, companiile de pe continent au atras in acest an miliarde de dolari, in stil american, de pe pietele de obligatiuni.

Pentru ca nu mai crediteaza, bancherii imping companiile catre obligatiuni

In conditiile in care bancile isi restrang operatiunile de creditare pentru a-si intari propriile finante, pietele de obligatiuni au revenit la viata, oferind companiilor sustinere esentiala pe fondul recesiunii.

Pana acum in acest an, companiile non-financiare europene cu exceptia celor britanice au atras aproximativ 318 miliarde de dolari (226 mld. euro) de pe pietele de obligatiuni, in crestere cu 45% fata de intregul an 2008 si mai mult decat in orice alt an intreg, conform datelor Dealogic.

Un dezavantaj al finantarii prin intermediul pietelor de obligatiuni este legat de faptul ca piata nu este intotdeauna deschisa pentru companii. De fapt, un astfel de dezavantaj s-ar putea manifesta pe termen scurt. Conform JPMorgan, 60% din investitorii in obligatiuni europene intentioneaza sa-si reduca sau mentina la acelasi nivel expunerea.

Investitorii in obligatiuni pun sub semnul intrebarii redresarea economica, iar temerile legate de soliditatea financiara a companiilor renasc.

De asemenea, este posibil ca cei care au achizitionat obligatiuni recent sa fi speculat cresterea pietei, mai degraba decat sa fi facut acest lucru pe termen lung, sugerand ca ar putea fi posibile vanzari masive.

Va fi mai ieftin sa vinzi obligatiuni

Totusi, multi bancheri spun ca se asteapta ca tendinta sa se mentina pe termen lung. In co