Pentru cea mai mare parte a acestui an, cotatiile pesoului mexican in fata dolarului american au ramas congestionate intr-un interval strans. Moneda mexicana nu a reusit sa beneficieze notabil pe seama revirimentului economiilor si pietelor internationale.

De altfel, din 16 valute majore monitorizate de catre Bloomberg, pe parcursul ultimului an pesoul mexican a inregistrat a doua cea mai modesta performanta dupa dolarul taiwanez. In aceeasi perioada, costurile de asigurare impotriva posibilitatii intrarii Mexicului in incapacitate de plata s-au situat constant deasupra celor aferente unor economii cu ratinguri mai mici, ca de pilda Panama sau Peru.

Cu datele observabile la acest moment, insa, percep ca in conditiile prelungirii speculatiilor globale „carry trade” pesoul mexican are o buna sansa de a se aprecia in fata monedei americane.

La sfarsitul lunii trecute, agentia Fitch a retrogradat ratingul Mexicului insa a avansat perspectiva sa la "stabila". Standard & Poor's probabil va retrograda Mexicul la randul sau (avand deja o perspectiva "negativa"), insa in opinia mea deciziile sunt deja integrate in cotatii (pesoul nu a suferit deprecieri notabile dupa anuntul agentiei Fitch).

In noiembrie, banca centrala a Mexicului a indicat ca mentine rata cheie a dobanzii la 4,5% (cel mai mic nivel al ultimilor 4 ani) pentru a patra luna consecutiv, dar a avertizat ca taxe mai mari in 2010 vor acutiza presiunile inflationiste. Perceptia investitorilor privind normalizarea graduala a politicii monetare din Mexic va sustine aprecierea monedei locale.

Pe parcursul ultimelor 12 luni, pesoul a castigat doar aproape 4% in fata dolarului american, fata de o apreciere de 34% a realului brazilian. La acest moment, insa, Brazilia devine tot mai agresiva in intentiile de a restrictiona intrarile de capital. Cu o viziune mai liberala in aceasta privinta,