» Va intrebati daca va avea suficiente cartuse BNR pentru a mentine cursul leu-euro astfel incat sa pariem pe depozitele in lei? Ori daca va repeta bursa traseul surprinzator din acest an? Poate sunteti curiosi daca isi revin imobiliarele?
Certitudinile sunt marfa rara in acest moment pe pietele de capital; trecem totusi in revista cateva amenintari cu care ne putem confrunta in 2010 si strategiile de contracarare a acestora.
Prima ipoteza este cea a inflatiei in crestere. Dupa cum ne-o arata istoria, pretul alimentelor urca cel mai repede, bunurile de stricta necesitate surclaseaza orice alt activ, mai ales financiar. In ipoteza in care vom avea preturi in crestere rapida la bursele de marfuri, cum s-a intamplat in 2008, de aceasta data nu ca rezultat al miscarilor speculative, ci drept consecinta a imputinarii stocurilor, e inutil sa sperati ca dobanzile bancare ofera protectie impotriva inflatiei. Depozitul bancar este foarte vulnerabil, indiferent de valuta. Cum in Romania inflatia este inca ridicata prin comparatie cu media UE, depozitele bancare in lei pot fi un pariu neinspirat. Nici bursa nu poate fi o solutie, cu atat mai putin actiunile financiare: cand pretul alimentelor va urca vijelios, debitorii vor prefera sa puna cate ceva pe masa in loc sa alerge cu ratele la banca. O solutie ar fi plasamentul in companii care au ca obiect de activitate agricultura sau domeniile conexe (sunt putine in Romania – vezi Argus, Azomures), dar gasiti mai multe in SUA, cu riscurile de rigoare (o depreciere mai accentuata a dolarului). Firesc, nici imobiliarele nu sunt de recomandat in climat inflationist, cand dobanzile bancare cresc, iar puterea de cumparare reala scade. Ca in orice perioada cu cresteri de preturi, conservarea economiilor o ofera doar metalele pretioase.
A doua ipoteza: defaulturi suverane. Nu e chiar o vorba in vant, de vreme ce
