La adunările generale ale BCR de săptămâna trecută s-a aprobat ceea ce era oarecum previzibil. Nu se vor acorda dividende şi se va majora capitalul social din profit. Nu toate au mers ca pe roate.

Două SIF-uri, anume SIF 2 şi SIF 4 au votat împotrivă. Votul negativ are la bază o nedumerire şi o îngrijorare justificată cu privire la viitorul lor la BCR. Statutul vechi al BCR prevedea ca 40% din profitul calculat conform IFRS (standardul internaţional de contabilitate) să fie des-tinat dividendelor. În anul financiar 2009, profitul înregistrat la BCR conform IFRS a fost de 870 milioane lei, iar conform RAS ( standardul românesc ), a fost de numai 217 milioane.

Deşi au cerut explicaţii, nu au primit un răspuns satisfăcător la această diferenţă. Or fi românii mai exigenţi, dar nici chiar aşa. Pentru a nu se acorda dividende în acest an, a trebuit întâi să se aprobe o modificare a statutului băncii.

Trei SIF-uri au fost de acord, astfel că a fost posibil. Majorarea de capital din profit s-a aprobat la valoarea profitului RAS. Îngrijorarea SIF2 cel puţin, rezidă din faptul că acţionarul majoritar cam face ce vrea şi puţin îi pasă de SIF-uri.

Prima acţiune de sfidare a avut loc anul trecut când au obţinut derogarea de la contractul de privatizare şi nu au listat BCR pe bursă. Justificarea că bursa era la parametri foarte joşi nu este o motivaţie suficientă.

Oricât de jos ar fi fost bursa, acţiunile BCR nu puteau fi mai jos decât BRD. Oricât de jos s-ar tranzacţiona o acţiune BCR, valoarea de pe bursă ar fi oricum de câteva ori mai mare decât valoarea contabilă cu care sunt acum înregistrate în activul SIF-urilor şi listarea acţiunilor BCR ar creşte substanţial valoarea activului net pe acţiune al acţiunilor SIF, cu consecinţa creşterii cotaţiilor.

În plus, cotarea acţiunilor BCR dă o libertate absolută SIF-urilor în a-şi valorifica ac