Dezvoltarea pieţei de capital din Polonia a fost susţinută puternic de stat, care şi-a listat pe Bursă cele mai mari companii din portofoliu, însă cheia succesului o reprezintă fondurile de pensii, consideră Pawel Tamborski, şef al operaţiunilor pe pieţele de capital din Europa de Est al grupului UniCredit.
"Cheia sunt fondurile de pensii, care au creat cererea internă de acţiuni. Noi nu depindem de fondurile de investiţii străine care vin şi pleacă. Cred că în acest moment chiar dacă s-ar elimina obligativitatea ca fondurile poloneze de pensii să investească pe piaţa internă, acestea ar continua să-şi plaseze banii aici, pentru că le este mai comod", a explicat Tamborski, care a participat împreună cu divizia de corporate şi investment banking a UniCredit la câteva dintre cele mai mari listări din Polonia din ultimii ani.
Creşterea pieţei poloneze nu s-a bazat însă exclusiv pe listările statului, existând numeroase companii private care s-au listat la Bursa din Varşovia, în condiţiile în care antreprenorii sau fondurile de investiţii au căutat căi de exit transparente. În comparaţie, antreprenorii români evită să-şi listeze companiile, motivând prin dimensiunea redusă a pieţei de la Bucureşti. În realitate însă, puţini sunt dispuşi să împartă decizia cu acţionarii minoritari şi să-şi facă publice informaţiile financiare.
"În Polonia, listarea la Bursă reprezintă o realizare de top pentru antreprenor, pentru manager şi pentru angajaţi, ceva ce trecu cu mândrie în CV. La început au existat reticenţe din partea antreprenorilor privind cerinţele de transparenţă impuse de statutul de companie listată şi nimeni nu era dispus să-şi facă publice rezultatele financiare şi alte informaţii privind activitatea care puteau fi văzute de oricine, mai ales de concurenţă sau de autorităţile fiscale. Apoi s-a produs un declic, iar antreprenorii şi-au dat seama că