Deutsche Bank, Societe Generale şi Banco Santander sunt doar 3 bănci din lunga listă de nume mari ale industriei incluse în testul de stres pentru sectorul bancar european, ale cărui rezultate vor fi anunţate în curând. Piaţa aşteaptă cu nerăbdare rezultatele ce cuprind în total 91 de instituţii financiare; acestea urmează să fie publicate pe 23 iulie. Mads Koefoed, Market Strategist al Saxo Bank, apreciază ca rezultatele să ofere aceeaşi perspectivă optimistă asupra sectorului pe care testele de stres ale SUA o arătau anul trecut:

"Nu există tăieri majore în datoria suverană sau contracţii economice accentuate, iar presiunea asupra efervescenţei pieţei este doar la nivelul din luna mai. Aşadar, de ce ne aşteptăm ca acest test să fie la fel de simplu ca o plimbare în parc pentru majoritatea băncilor?

În primul rând, este probabil ca testele de stres să forţeze datoria suverană într-o măsură foarte mică. Aceasta înseamnă că Zona Euro realizează o serie de teste care minimalizează exact scenariul care a alarmat cel mai mult piaţa în 2010. Există zvonuri că o tăiere cu 17% a datoriei Greciei este inclusă în teste, dar piaţa deja tranzacţionează mult mai jos. Comitetul European al Inspectorilor Bancari (CEBS), care realizează aceste teste, ar putea, deci, foarte bine să subestimeze impactul unei datorii suverane neplătite, deşi obligaţiunile pe 10 ani ale Greciei au scăzut deja cu 76 de cenţi pe Euro şi schimburile deficitelor de credit indică o probabilitate mare a neîndeplinirii obligaţiilor financiare. Iar Grecia nu este singură. Datoriile suverane ale altor ţări - inclusiv ale celorlalte ţări PIIGS - vor fi, cel mai probabil, forţate doar în scenarii ce presupun tăieri mici.

Toate acestea se petrec într-o perioadă în care se spune că Grecia deja restructurează o parte a datoriei sale. Se presupune că sistemul sanitar este în curs de a-şi restructur