Mesajul a fost trimis. Multumesc!

Cum au venit, cum ne-au ţepuit

Publicat in Curierul, miercuri 14 iulie 2010 ·

În ultimele şapte săptămâni am publicat în Curierul Naţional un serial despre ofertele publice iniţiale derulate de unele companii în ultimii ani în vederea listării lor la cota Bursei de Valori Bucureşti. Ne-am fi dorit ca serialul să fie mai lung, iar numărul societăţilor care au intrat în ringul bursier să fi fost mult mai mare. Nu a fost cazul. De asemenea, ne-ar fi plăcut să prezentăm poveşti se succes al unor so-cietăţi care nu numai că au atras finanţare prin Bursă pentru investiţii, extindere şi desfăşurarea activităţii, dar i-au şi bucurat pe noii acţionari minoritari cu nişte câştiguri decente care să recompenseze riscul de a achiziţiona respectivele acţiuni. Lucrurile au fost însă departe de a sta astfel, participanţii la IPO-uri contabilizând în portofolii pierderi consistente, uneori între 50% şi 80%. În aceste condiţii, nu ne-am ferit să numim serialul nostru "Listările de la BVB - o istorie plină de ţepe". Calificativul de "ţeapă" folosit de noi nu este câtuşi de puţin exagerat, până la urmă, în cele mai multe cazuri, nefiind vorba de oferte supraevaluate survenite într-o conjunctură nefavorabilă a pieţei, ci de încercarea acţionarilor majoritari de a găsi fraieri în piaţa de capital românească. Nu. Nicio clipă, investitorii care au participat la ofertele publice iniţiale nu au fost priviţi drept parteneri de afaceri. Ofertele au fost îngrozitor supraevaluate, intermediarii acestora au facilitat subscrierea "cu pixul", iar raportările financiare din anul premergător listării au fost manipulate grosolan. Ce a urmat ulterior a fost la fel de grav: am numărat cazuri în care insiderii au făcut distribuţie sau în care societatea nu a acordat dividende, în timp ce rezultatele financiare au fost inconsistente.

Paradoxal, doar statul prin ofertele făcute la Transelectrica şi Transgaz a fost un partener onest, care a făcut oferte rezonabile urmând dup

Articolul in Curierul >>

Citeste si top 10 stiri de azi

Cine a fost Felix Baumgartner, austriacul care a făcut istorie cu un salt din stratosferă și a murit joi într-un accident de parapantă în Italia

HotNews acum 5 ore
Felix Baumgartner, celebrul parașutist austriac renumit pentru saltul din stratosferă, a murit joi, 17 iulie 2025, în timpul unui accident tragic de parapantă în Porto Sant’Elpidio, provincia Fermo, Italia. Avea 56 de ani și era într-o relație de pe

CFR Cluj a învins pe Paksi și s-a calificat în turul al doilea preliminar din Europa League

Mediafax acum 5 ore
CFR Cluj s-a calificat joi în turul al doilea preliminar al Europa League după s-a impus cu 3-0 în manșa retur din turul întâi preliminar cu formația ungară Paksi. În tur scorul fusese egal, 0-0. Meciul a fost marcat de un moment rar întâlnit în fot

Donald Trump, diagnosticat cu insuficiență venoasă cronică. Ce este această BOALĂ

Gandul acum 3 ore
Președintele Statelor Unite, Donald Trump, a fost diagnosticat cu insuficiență venoasă cronică după ce a fost consultat de medici pentru mai multe umflături la nivelul picioarelor, a anunțat joi Casa Albă. Trump, în vârstă de 79 de ani, a fost supus

Emisiunile zilei vineri, 18 iulie 2025

Ziarul Financiar acum 5 ore
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels

Primele imagini cu Elena Udrea la ieșirea din închisoare. Ce a declarat fostul ministru

HotNews acum 12 ore
Elena Udrea a ieșit astăzi, 17 iulie, din închisoare, după ce Tribunalul Prahova a decis să fie eliberată condiționat. Ea a fost așteptată de Adrian Alexandrov, partenerul ei de viață, și de mai mulți avocați. „Îi mulțumesc lui Dumnezeu că această î

UPDATE Sorana Cîrstea, Irina Begu și Jaqueline Cristian, calificate în sferturile de finală de la UniCredit Iași Open!

Gazeta Sporturilor acum 9 ore
Sorana Cîrstea (35 de ani, locul 166 WTA) s-a impus cu 6-2, 6-4 în fața franțuzoaicei Varvara Gracheva (24 de ani, numărul 106 mondial), după o oră și 17 minute de joc în care a dominat-o pe favorita 5. Irina Begu (34 de ani, locul 110 WTA) s-a cali

Cod roşu de vijelie, în judeţele Constanţa şi Tulcea / Se așteaptă vânt în rafale de peste 90 de km/h și grindină de mari dimensiuni

G4Media acum 6 ore
Dimensiune text Dimensiune text Mică Normală Mare Peste 20 de localităţi din judeţele Constanţa şi Tulcea se află, joi seară, sub avertizare Cod roşu de vijelie, cu vânt puternic, grindină de mari dimensiuni, averse torenţiale şi descărcări electric

Cum motivează Curtea Constituțională că i-a respins sesizarea lui Nicușor Dan pe legea privind combaterea antisemitismului şi xenofobiei

HotNews acum 13 ore
Legea care înăsprește pedepsele pentru fascism, legionarism, rasism sau xenofobie, atacată la Curtea Constituțională de către președintele României, „este clară, precisă și predictibilă”, argumentează judecătorii constituționali decizia de a resping

Prezența lui Emil Gânj, căutat de 10 zile pentru crimă, sesizată în Bistrița Năsăud. S-a emis mesaj RO-Alert/ Primar: „Se folosesc și drone și un elicopter”

HotNews acum 11 ore
Locuitorii din zona comunei Lechința, județul Bistrița-Năsăud, au primit un mesaj RO- Alert, prin care sunt informați că Emil Gânj, dat în urmărire generală pentru crimă, a fost văzut recent în județ, relatează publicația locală Bistrițeanul. „În ca

Cod roșu de furtună în București. A fost dat un nou mesaj Ro-Alert. „Rafale de 90 de km/h”

HotNews acum 10 ore
Meteorologii au emis o nouă avertizare meteo pentru București: nu mai este cod portocaliu, ci cod roșu de vijelii. A fost emis încă un mesaj Ro-Alert. Avertizarea este valabilă tot până la ora 18.00. „Vijelie puternică, viteza vântului la rafală de

Vremea

București
acum

16°
vin.

16°/29°
sâm.

17°/32°
dum.

20°/36°
lun.

24°/40°
Iasi
acum

18°
vin.

15°/20°
sâm.

14°/28°
dum.

15°/32°
lun.

18°/35°
Constanta
acum

19°
vin.

18°/28°
sâm.

20°/29°
dum.

21°/28°
lun.

24°/31°
Cluj-Napoca
acum

14°
vin.

14°/24°
sâm.

14°/25°
dum.

17°/30°
lun.

19°/32°
Timisoara
acum

13°
vin.

13°/28°
sâm.

16°/31°
dum.

19°/36°
lun.

22°/40°