Pentru prima dată, drepturile de subscriere ale acţiunilor TLV se vor tranzacţiona la bursă. Fără intervenţia SIF 1 Banat Crişana, acţiunea ar fi trebuit să fie deja încheiată, poate chiar şi subscrierea acţiunilor, dacă SIF1 contesta numai alegerile, de care este foarte nemulţumit, nu şi hotărârile privind majorările de capital şi listarea la Viena. Această decalare îmi permite să fac unele consideraţii.

Subscrierea acţiunilor la valoarea nominală, în condiţiile în care preţul acţiunilor la bursă oscilează în această perioadă între 1,4 şi 1,5 lei, este un avantaj evident al acţionarilor. Ca mai întotdeauna însă, unii acţionari nu dispun de lichidităţile nesesare subscrierii, mai ales dacă au deţineri foarte importante. Până acum, acţionarii se descurcau vânzând acţiuni la preţul pieţei şi asigurându-şi astfel sumele necesare subscrierii. De regulă însă, vânzându-se destul de mult, se producea o scădere temporară a preţului acţiunilor, cu 10-15% mai mult decât era normal. Până la urmă, deşi nimeni nu era mulţumit, toţi aveau de câştigat. Vânzătorii vindeau mai puţine acţiuni decât aveau dreptul să subscrie, iar cumpărătorii câştigau datorită creşterii preţului pe piaţă, imediat ce presiunea pe vânzare dispărea. De data asta, fără a se exclude vechea alternativă, se pot tranzacţiona chiar drepturile de subscriere. Metoda nu este nouă şi a fost utilizată în câteva rânduri, de către SNP Petrom , Impact şi poate şi alţii. Ştiu că SIF 5 Oltenia a făcut chiar o mare afacere atunci când a vândut drepturile de subscriere la SNP Petrom. A luat un preţ foarte bun atunci când şi acţiunile SNP şi drepturile de subscriere erau foarte bine cotate, cumpârând apoi aceleaşi acţiuni mult mai ieftin. După cum se ştie, de data asta la TLV, dreptul de subscriere este de circa 11,07%. Adică, cel care a avut la data de înregistrare 1000 acţiuni poate subscrie la valoarea nominală 11