In ciclul economic de crestere, strategia diversificarii functioneaza extrem de bine. Riscul de emitent este diluat, iar portofoliul capteaza foarte bine partea de apreciere. Pe ciclul de recesiune insa, diversificarea nu va da roade niciodata, a explicat pentru Wall-Street.ro Andrei Ciubotaru, senior broker la Tradeville.

In vreme de criza, strategia diversificarii nu functioneaza pentru ca preturile activelor financiare nu mai raspund la stimuli proprii specifici, ci „intreaga paleta de instrumente financiare incepe un dans sincronizat care mai raspunde doar la stimuli de ordin macro-economic”.

La inceputul anului, consensul pentru 2010 era in acest an sa asistam la o continuare a revenirii economice si sa fim martorii unei continuari a cresterilor bursiere din 2009. Nu s-a intamplat acest lucru.

„O scurta privire pe evolutia graficelor de la inceputul anului pana in prezent releva imediat faptul ca pietele financiare au batut pasul pe loc pe parcursul anului 2010. Indiferent unde ne-am uita, indicii de actiuni sunt aproximativ in acelasi loc fata de inceputul anului, evoluand atat in teritoriu pozitiv cat si in teritoriu negativ de la 1 ianuarie”, a explicat Andrei Ciubotaru.

Sa incepem cu o privire asupra lui BET in ultimul an:

Desi companiile din componenta BET-FI sunt diferite, evolutia indicelui arata la fel:

Aceasta situatie nu este specifica numai pietei romanesti. Piata americana (S&P500) arata similar:

In Europa lucrurile nu sunt diferite, conform graficului indicelui Eurostoxx50 (cele mai mari 50 de companii europene):

„Poate ca problema este data de faptul ca SUA si Europa nu au inregistrat cresteri importante ale PIB. Sa vedem care a fost evolutia altor zone geografice in care cresterile PIB-ului au generat titluri de prima pagina in mass-media financiara. Sa ne uitam la