Andrei Cionca: Politicile de reeşalonare a creditelor sunt iluzorii

Băncile trebuie să îşi asume pierderi şi să ia în calcul conversia datoriilor în acţiuni

BNR încurajează instituţiile de credit să intre în acţionariatul companiilor debitoare cu probleme şi să se implice în managementul acestora

Finanţatorii ar trebui să opteze în mai multe cazuri pentru dobândirea de participaţii la companiile debitoare în contul creditelor cu probleme şi să se implice activ în restructurarea şi managementul acestora, este concluzia la care s-a ajuns ieri în cadrul întâlnirii de ieri din seria Colocviilor juridice ale Băncii Naţionale a României. Andrei Cionca, managing partner al Casei de Insolvenţă Transilvania, a declarat cu acest prilej că majoritatea creditorilor preferă în momentul de faţă soluţia reeşalonării împrumuturilor restante ca fiind cea mai comodă. Această variantă este însă "iluzorie" întrucât este greu de crezut că o companie care a adus constant pierderi va reuşi să se redreseze pe un termen de trei ani sau chiar mai extins, de 10 ani, astfel încât să genereze veniturile necesare rambursării creditelor. Avantajul acestei soluţii poate fi adus în discuţie doar în varianta ipotetică în care societatea reuşeşte să îşi revină, însă pentru ca acest lucru să se întâmple presupune un proces de restructurare. Acest demers se loveşte însă de impasul alegerii şi motivării managementului care să ducă până la capăt un asemenea plan.

O altă soluţie, mai pragmatică, este aceea a acceptării pierderilor de către creditori. Aceştia acceptă un "hair-cut", iar balanţa contabilă a companiei se îmbunătăţeşte printr-o echilibrare a activelor cu pasivul. În această variantă nu câştigă nimeni, marele dezavantaj al creditorilor fiind acela de a li se tăia din capitalul împrumutat. Este şi motivul pentru care există o opoziţie majoră din partea lor, perspec