Profesorul Nouriel Roubini spune că restructurarea datoriei suverane a statului elen se poate realiza fără a induce şocuri în pieţele financiare

Politicile de bailout nu adresează problema de solvabilitate, iar în doi ani creditorii ar ajunge să ia integral pierderea

Autorităţile europene ar trebui să admită că în momentul de faţă cea mai bună modalitate de rezolvare a crizei datoriei suverane a Greciei o reprezintă restructurarea ordonată, orientată către piaţă, a stocului de datorie guvernamentală, a declarat ieri Nouriel Roubini, profesor la Stern School of Business a Universităţii din New York la cea de-a opta ediţie a Forumului Financiar organizat de Forum Invest şi BNR. El spune că aceasta nu ar trebui asociată unui default, fiind însă soluţia cea mai suplă a unei probleme foarte importante la nivel european.

Astfel, maturitatea datoriei Greciei ar urma să fie extinsă pentru o perioadă de 5-6 ani, în paralel cu o reducere a ratelor de dobândă sub curba pieţei şi sub cea din cuponul iniţial. În această variantă, Grecia ar fi în măsură să ramburseze din datorie, iar creditorii nici nu ar fi nevoiţi să îşi opereze modificări în sens negativ la valorile nominale ale bondurilor emise de Trezoreria elenă din portofoliu. Soluţia respectivă este considerată de Roubini ca fiind o restructurare ordonată, orientată către piaţă şi amicală faţă de creditori. În aceste condiţii, băncile europene, cei mai mari deţinători de titluri de stat greceşti, nu şi-ar vedea distrusă balanţa contabilă, iar riscul de contagiune este limitat.

Nu e loc pentru mama tuturor bailout-urilor

Alternativa avută de autorităţile europene a unui bailout este, în schimb, în opinia profesorului american, una neviabilă, având în vedere că problema Greciei nu este una de lichiditate, ci una de solvabilitate. Sumele alocate de ţările şi instituţiile din UE