Analistii societatii de brokeraj Raifffeisen Capital & Investment (RCI) evalueaza BCR la 7,86 miliarde de lei (1,86 miliarde de euro), cu 30% mai jos decat valoarea bancii intr-o evaluare facuta publica saptamana trecuta de catre SIF Moldova. Estimarea Raiffeisen este considerata de analistii grupului austriac ca fiind una realista, dar acestia admit ca SIF-urile ar putea obtine mai mult daca joaca impreuna cartea de care dispun in negocierile cu Erste. La valoarea indicata de analistii Raiffeisen, pachetul de 30,12% pe care il detin impreuna SIF-urile valoreaza 560 milioane de euro.
“O evaluare comparativa luand in calcul rentabilitatea capitalului propriu (ROE) a BCR sugereaza ca banca s-ar putea tranzactiona in jur de 0,63 P/BV (pret/valoarea contabila – n.red) la 2011 ( 0,59 P/BV la 2012). Pe de alta parte este clar ca pozitia SIF-urilor si dorinta Erste de a evita listarea comanda un premium, care ar putea ajunge si la 50% daca SIF-urile joaca impreuna aceasta carte. Noi evaluam BCR la 7,86 miliarde de lei, in conditiile unui premium de 30%”, a precizat Alexandru Combei, analist in cadrul Raiffeisen Capital & Investment.
“Credem ca SIF-urile sunt destul de rationale sa nu negocieze pe cont propriu cu Erste. Oricum banca austriaca a precizat ca va face aceeasi oferta tuturor SIF-urilor”, a adaugat Combei.
SIF Moldova (SIF2) a publicat ieri intelegerea semnata in 2009 cu Erste pentru amanarea listarii BCR pentru a perioada de doi ani. Prevederile acordului au aratat ca listarea bancii este conditionata de primirea unei notificari scrise din partea tuturor celor cinci SIF-uri sau de o intelegere scrisa cu cel putin trei dintre acestea, dar in acest caz este nevoie si de acordul Erste. Inainte ca aceste proceduri sa fie initiate, va fi furnizat un raport referitor la situatia pietelor de capital. Concluziile acestui raport nu sunt
