Defaulturi ordonate a celor mai îndatorate ţări, ieşirea Greciei din zona euro, formarea unui nou bloc monetar şi expansiunea masei monetare printr-o injecţie de lichiditate din partea Băncii Centrale Europene sunt cele patru scenarii posibile luate în calcul de către PwC în raportul ‘What next for the Eurozone – Possible scenarios for 2012′.

Raportul analizează impactul fiecărui scenariu asupra zonei euro în ceea ce priveşte nivelul prognozat al inflaţiei şi creşterea Produsului Intern Brut în perioada 2012-2016. Potrivit PwC, primul scenariu, respectiv expansiunea masei monetare, presupune că Băncii Centrale Europene i se permite să injecteze lichiditate în sistemele financiare ale economiilor vulnerabile. Recesiunea este evitată, ratele dobânzilor sunt menţinute la un nivel scăzut pe termen scurt, dar inflaţia va depăşi ţinta de 2%, în vreme ce moneda europeană se va deprecia.

În ceea ce priveşte al doilea scenariu, PwC arată în raport că un program de defaulturi voluntare este agreat de statele cele mai îndatorate, ceea ce va conduce la o spirală de contracţie a economiei şi o recesiune prelungită, care va dura între doi şi trei ani şi va rezulta într-o scădere cu aproximativ 5% a PIB-ului zonei euro. În scenariul al treilea, Grecia este nevoită să iasă din zona euro, caz în care aceasta se va confrunte cu o recesiune severă, cu o depreciere rapidă a monedei şi cu un puseu inflaţionist. Statele rămase în zona euro vor căuta să protejeze moneda printr-o disciplină fiscală dură şi prin luarea de măsuri care să redea încrederea investitorilor, însă se vor confrunta cu o recesiune de până la doi ani.

Cel de-al patrulea scenariu presupune apariţia unui nou bloc monetar. Conform raportului PwC, un acord franco-german care pleacă de la constatarea că actuală zonă euro este nesustenabilă lasă loc pentru apariţia unui bloc monetar mai mic şi mai strict