Ministerul Finanţelor îşi asumă extinderea maturităţii titlurilor de stat pe măsura cerinţelor investitorilor instituţionali şi poate lansa chiar "instrumente specifice", solicitate de investitori.
"Pe măsura dezvoltării segmentului investitorilor instituţionali şi a creşterii necesităţilor investiţionale ale acestora se va urmări extinderea maturităţii titlurilor de stat şi se va analiza posibilitatea emiterii de instrumente specifice (în baza unei analize de cost de oportunitate) cerute de investitori", potrivit informaţiilor transmise de Finanţe pentru ZF.
Unul dintre avertismentele frecvente ale analiştilor, legat de structura datoriei publice a României, a vizat profilul nefavorabil al scadenţelor, având în vedere ponderea mare a împrumuturilor pe termen scurt, sub 1 an. Comparativ cu anii 2009 şi 2010 când în structura emisiunilor noi de titluri de stat pe piaţa internă erau de 82% pe termen scurt (2009), respectiv 75% (2010), în anul 2011 se constată o îmbunătăţire a structurii emisiunilor de titluri de stat, în sensul creşterii ponderii celor pe termen mediu şi lung.
La sfârşitul lunii noiembrie, structura emisiunilor noi de titluri de stat pe piaţa internă a fost de 65,8% pe termen scurt şi 34,2% pe termen mediu şi lung, volumul refinanţărilor de titluri de stat în perioada următoare fiind destul de ridicat.
"Necesităţile de refinanţare atât în 2011, cât şi în anul următor sunt ridicate din cauza aversiunii faţă de risc a investitorilor şi dealerilor primari în contextul extern actual, marcat de volatilitate ridicată pe fondul crizei datoriei din Grecia şi al posibilităţii apariţiei efectului de contagiune în unele state membre ale UE, care s-a concretizat în preferinţa investitorilor pentru titlurile de stat pe termen scurt în defavoarea celor pe termen mediu şi lung", explică Finanţele.
Strategia de finanţare din surse