Un raport al grupului bancar austriac Erste spune că pentru a înţelege evoluţia bursieră din 2012 trebuie să fim atenţi la dinamica masei monetare

Banii pompaţi de băncile centrale la sfârşitul anului trecut vor impulsiona pieţele de acţiuni, dar impactul se va resimţi abia în câteva luni

România este o veritabilă campioană a creaţiei monetare în regiune în a doua jumătate a lui 2011, dar traiectoria de la BVB va fi influenţată în primul rând de fluxurile externe

Primele trei săptămâni ale anului au adus o evoluţie favorabilă pe pieţele de acţiuni. Indicele S&P500 al Bursei de la New York a avansat în acest interval cu 4,6%, în timp ce pieţele importante în care acţiunile sunt denominate în moneda euro au avut o evoluţie chiar mai bună, cu un câştig de 8,5% pe indicele DAX de la Frankfurt şi de 5,12% pe indicele CAC40 de la Paris. Dinamica a fost pozitivă şi în pieţele emergente, indicele MSCI Emerging Markets măsurat de Morgan Stanley urcând de la începutul anului cu 9,06%. Rămasă la stadiul de piaţă periferică, şi Bursa de la Bucureşti a încercat să ţină pasul cu lumea financiară, indicele financiar BET-FI, care ia în calcul cele mai lichide titluri din piaţa locală, avansând cu 8,41%.

Aceste mişcări nu sunt deloc surprinzătoare pentru analiştii grupului bancar austriac Erste. Conform unui raport publicat la sfârşitul anului trecut de instituţia de credit, 2012 ar urma să fie unul favorabil pentru pieţele de acţiuni. Argumentul principal este reprezentat de operaţiunile de piaţă realizate de băncile centrale la sfârşitul anului trecut. Studiul citat îşi asumă teoria şcolii austriece şi punctul de vedere al economistului Ludwig von Mises, potrivit căruia evoluţia burselor este influenţată în primul rând de dinamica masei monetare şi a creditului. Astfel, investitorii din pieţele de acţiuni trebuie să fie mai atenţi la fenomenele moneta