1. Pieţele sunt în revenire: De la începutul anului, bursele internaţionale au înregistrat creşteri semnificative. Indicii americani au câştigat între 4% (Dow Jones) şi 8% (NASDAQ), iar bursa germană are deja un avans de peste 10%. Evoluţia pozitivă a pieţelor încurajează fondurile de investiţii să-şi asume mai multe riscuri şi să se uite după oportunităţi şi pe pieţele emergente sau de frontieră, cum este România.
2. Discountul faţă de active: Nu este nicio noutate faptul că titlurile FP se tranzacţionează pe bursă la discounturi ridicate faţă de valoarea activelor nete. Preţul actual, de 0,5 lei/acţiune, este cu 53% mai mic decât valoarea activului net pe acţiune (VUAN) de la finalul lui 2011, de 1,0788 lei. O parte din acest discount este justificat de faptul că majoritatea participaţiilor din portofoliul FP nu sunt listate.
3. Listările asumate de stat: Guvernul şi-a asumat pentru acest an listarea la bursă a Romgaz, Hidroelectrica şi Nuclearelectrica, trei dintre cele mai importante companii din portofoliul Fondului Proprietatea. Dacă ofertele vor avea loc în următorul an, lichiditatea portofoliului FP va creşte semnificativ. La finalul anului trecut a intrat în vigoare şi legea care spune că statul trebuie să listeze până la finalul acestui an companiile din portofoliul FP la care este acţionar majoritar. La Romgaz, statul a ales deja consorţiul de intermediere (Goldman Sachs, Erste, BCR şi Raiffeisen Capital & Investment), iar la Hidroelectrica listarea a fost aprobată săptămâna trecută în adunarea generală a acţionarilor, urmând să fie demarate procedurile de selecţie a intermediarului. Participaţiile de la Hidroelectrica şi Romgaz reprezintă circa o treime din activul net al FP, însă fondul nu poate valorifica în prezent aceste participaţii din cauză că nu sunt listate.
4. Transparentizarea companiilor de stat: Ordonanţa de Urgenţă a Gu
