Accentul trebuie pus pe plasamentele sigure, spune Bill Gross, manager la PIMCO, fond care are în administrare 1.000 miliarde USD

Strategiile ofensive care au adus câştiguri timp de 30 de ani nu mai sunt potrivite, iar investitorii trebuie să ţină cont de realitatea randamentelor mici

Câştigurile de capital vor fi din ce în ce mai greu de obţinut, iar investitorii trebuie să ia act că perioada randamentelor consistente care a ţinut 30 de ani se încheie, susţine Bill Gross, Managing Director la PIMCO, fondul cu cele mai mari plasamente în pieţele de bonduri, într-o postare pe website-ul instituţiei pentru investitori. Realitatea dobânzilor mici lasă puţine oportunităţi pentru obţinerea unui profit consistent din investiţiile realizate, în timp ce riscul sistemic de credit din pieţele financiare internaţionale nu trebuie ignorat. În această etapă, se recomandă strategiile de investiţii defensive, prin contrast cu precedentele decade, în care avantajul a fost de partea celor care au jucat ofensiv, fructificând impulsul monetar dat de băncile centrale.

Tranziţia nu este uşor de sesizat, dar traversăm o schimbare a paradigmei investiţionale, zice Gross. El aminteşte că, dincolo de inventivitatea şi de talentul antreprenorial al unor persoane precum Steve Jobs sau Bill Gates, cea mai importantă modalitate de a câştiga în ultimii 30 de ani a fost aceea de a face bani din bani. Anul 1981 deschidea un ciclu major de oportunităţi de câştiguri din capital. Atunci randamentul titlurilor de stat emise de Trezoreria SUA se situa la 15%, iar câştigul real din dobânzi se cifra la un incredibil 7-8%. Această realitate a lăsat loc unui ciclu lung de scădere a dobânzilor care a permis creşteri susţinute pe piaţa de acţiuni şi în imobiliare. Publicul a participat la acest joc, imaginaţia acestuia fiind captată de ideea plasamentelor în acţiuni pe termen l