Un grup de jucători pe piețele financiare vor determina, astăzi, dacă deținătorii de CDS-uri în valoare de 3,2 miliarde de dolari vor primi 2,5 miliarde de dolari în compensație pentru participarea în procesul de restructurare a datoriei grecești, compensație care reflectă pierderile suferite de către creditori.
Însă chiar și compensația pe care aceștia o vor primi este rezultatul unei simple coincidențe fericite, fapt care nu maschează defectele acestor contracte, susțin alți investitori și experți juridici care insistă asupra reformării felului în care aceste CDS-uri sunt utilizate în cazul intrării în incapacitate de plată a statelor suverane, anunță publicația financiară „Wall Street Journal”. CDS-urile sunt instrumente financiare derivate care reprezintă contracte de asigurare contra încetării plății la credite.
Citește aici despre ce crede Evangelos Venizelos, fostul ministrul de finanțe al Greciei, despre procesul de restructurare a datoriei țării sale
Vezi aici ce crede Morgan Stanley despre noile obligațiuni grecești
Clauzele de acțiune colectivă
Problemele au survenit după ce Grecia s-a folosit de așa-zisele „clauze de acțiune colectivă” pentru a forța un schimb de obligațiuni asupra marii majorități a deținătorilor privați de obligațiuni. În urma acestui schimb, aceștia din urmă au primit obligațiuni noi, cu mult sub valoarea celor vechi, care au fost distruse.
Utilizarea acestor clauze pune bețe în roate efortului de a determina sumele datorate deținătorilor de CDS-uri. În mod normal, suma este determinată de valoarea obligațiunilor vechi. Dar, în cazul Greciei, acestea nu mai există, iar noile obligațiuni grecești emise reprezintă doar o parte a unui pachet care include și obligațiuni de calitate înaltă emise de fondul de urgență al Uniunii Europene. În consecință, noile obligațiuni nu înlocuiesc întru-to
