David Rosenberg, fost economist-şef la banca de investiţii Merrill Lynch, spune că investitorii şi-au aglomerat preferinţele pe anumite instrumente unde deja se poate miza invers
Un sondaj recent spune că 55% dintre investitori preferă acţiunile, deşi acestea au bătut pasul pe loc în ultimii 12 ani
Prin contrast, aurul şi bondurile, singurele instrumente pe care s-au mai făcut bani în ultimii ani, sunt detestate de participanţii la piaţă
Investitorii au devenit periculos de optimişti, în raport cu realităţile unei economii slabe şi ale unor preţuri ridicate ale activelor de risc, apreciază David Rosenberg, strategist la compania financiară canadiană Gluskin Sheff şi fost economist-şef la banca americană de investiţii Merrill Lynch. Într-o notă pentru clienţi preluată de publicaţia online Zero Hedge, acesta avertizează asupra faptului că revista Barron's afişează coperte favorabile pieţei de acţiuni. După ce la ediţia din 13 februarie 2012, Barron's a titrat "Dow 15.000 puncte", acum prezintă o copertă similară, în care spune că vremea este, în cea mai mare parte, însorită.
Aşa-numitul "efect de copertă" spune că preferinţele publicului şi percepţia generală din societate s-au aglomerat într-atât de mult în respectiva direcţie, încât este mai mult decât probabil să se întâmple contrar. Rosenberg aminteşte că în 1979 Business Week scria pe copertă despre "moartea pieţelor de acţiuni" într-un moment în care acestea se pregăteau de creşteri susţinute pentru următorii 20 de ani, iar în 1998 The Economist vorbea despre preţul petrolului care urma să scadă către zero.
Acest optimism din piaţă nu se potriveşte realităţilor din economia globală, unde marjele de profit ale companiilor se îngustează şi sunt riscuri majore pentru o aterizare dură a economiei Chinei sau un faliment în lanţ al băncilor spaniole.
Ce spune cel mai recen
