Singura soluţie viabilă pentru rezolvarea adevăratei probleme a zonei euro, adică lipsa de competitivitate a forţei de muncă din statele periferice prin comparaţie statele din Nordul Europei, este devalorizarea monedei, spune economistul Jeremy Siegel. Siegel este profesor de finanţe în cadrul Wharton School of the University of Pennsylvania,şi editorialist al prestigioasei publicaţii Financial Times.

Când Grecia a intrat în zona euro, iar riscurile au fost astfel preluate de Germania, capitalurile au inundat această economie care aducea randamente mai mari în condiţii de risc considerate similare celor ale economiei germane.

Asta a determinat o umflare a costului forţei de muncă mult dincolo de orice limită a competitivităţii. Iar sindicatele, care au început să se raporteze la nivelul salariilor germane, au avut un rol major în umflarea nesustenabilă a salariilor.

Citeşte pe Forbes.ro cum s-au ieftinit nejustificat costurile de finanţare ale Greciei după intrarea în zona euro

Aceasta este problema reală a zonei euro în acest moment, susţine profesorul de finanţa şi editorialistul FT, Jeremy Siegel. În opinia acestuia, soluţia identificată de liderii europeni, austeritatea, nu face decât să amplifice problemele zonei euro.

Istoria ne arată însă că “Internal devaluation” – măsurile de reducere a salariilor în termeni nominali pentru recâştigarea competitivităţii – necesită reduceri atât de ample încât sunt aproape imposibil de implementat, din cauza opoziţiei populaţiei, şi are de regulă efecte contrare scopului urmărit, alimentând procesul de adâncire a crizei, susţine acesta.

Vezi pe Forbes.ro care sunt riscurile care pândesc România în cazul adoptării premature a monedei unice, în 2015

Singura alternativă viabilă prin care Europa poate rezolva cu adevărat problema cu care se confruntă acum, este