Ultimele evenimente din piata valutara indica mai degraba faptul ca leul se depreciaza fata de euro pe fondul iesirilor de capital, iar Banca Nationala a Romaniei nu are instrumentele necesare pentru a limita aceasta devalorizare. Cu toate acestea, romanii au devenit "insensibili" la maximele istorice pe care le tot atinge cursul de referinta, deprecierea monedei nationale avand un efect psihologic redus asupra populatiei.
In mod normal, o banca centrala alege mai intai sa sustina moneda nationala prin interventia verbala. Cum? Incearca sa convinga actorii pietei ca face tot posibilul sa apere un prag psihologic de cele mai multe ori si abia apoi intervine direct sau indirect in piata.
Ciudat in cazul Bancii Nationale a Romaniei este ca a intervenit in mod indirect in piata, inainte de a iesi public cu o declaratie de sustinere a leului.
Sa isi fi dat BNR seama ca nu poate sa lupte cu morile de vant, adica cu iesirile de capital? Pentru ca interventia verbala pare sa fi fost in zadar. La o zi dupa ce banca centrala, prin intermediul vocii oficiale a lui Adrian Vasilescu, a anuntat ca face tot posibilul sa opreasca deprecierea leului, cursul a inregistrat o noua sedinta de crestere.
Practic, exista si varianta ca banca centrala sa nu fi intervenit direct in piata si acum sa incerce cartea persuasiunii, dar aceasta opinie este combatuta de economisti si dealeri.
Cel mai probabil scenariu este ca BNR se lupta disperata cu iesirile de capital, pentru ca daca ar fi purtat un razboi cu speculatorii locali luptele ar fi fost inabusite si rezultatele ar fi fost anuntate la mult timp dupa atacul speculativ.
Insa, iesirile de capital sunt si cel mai negru scenariu, pentru ca masurile bancilor centrale nu pot avea decat efecte limitate.
Pana cand toata piata short pe leu, si romani si straini, nu este impinsa intr-o parte,
