Bill Gross, manager la PIMCO, fond care are în administrare 1.000 miliarde dolari, spune că Bursa nu va mai putea oferi randamentele reale ale ultimei sute de ani

Totuşi, acţiunile s-ar putea aprecia nominal, ajutate de inflaţia administrată de autorităţi

Michael Shedlock, de la Sitka Pacific, afirmă însă că cererea de credit, principalul motor inflaţionist, se află în colaps

Pieţele de acţiuni nu vor mai produce randamentul mediu anual ajustat la inflaţie de 6,6% de care investitorii au avut parte începând cu 1912, afirmă Bill Gross, Managing Director la PIMCO, societate de administrare a activelor financiare cu cele mai mari plasamente în pieţele de bonduri. Într-o notă remisă investitorilor la începutul acestei săptămâni şi preluată de publicaţia în format electronic Zero Hedge, Gross subliniază absurdul unei astfel de aşteptări prin evocarea faptului că o suprapreformare a Bursei după modelul ultimului secol pentru o perioadă similară ar conduce la concentrarea tuturor banilor în mâinile deţinătorilor de acţiuni.

Nici investitorii de pe Bursă şi nici cei cu plasamente în pieţele de bonduri nu trebuie să mai aştepte randamentele din deceniile trecute, având în vedere încetinirea economiei care nu mai lasă loc de câştiguri pe activele financiare.

Performanţele bursiere ar urma să fie de natură nominală, în măsura în care autorităţile au în vedere o politică inflaţionistă pentru redistribuirea pierderilor în societate. O creştere nominală a produsului intern brut cu 6-7% după modelul anilor '70-'80, ar urma să fie însoţită de majorări "pe hârtie" de 5-10% al profiturilor companiilor, ceea ce ar susţine avansul cotaţiilor bursiere. Chiar dacă această politică inflaţionistă este nedreaptă, investitorii ar trebui să ţină seama de ea întrucât ar putea continua pentru următorii ani sau chiar decenii. "Cultul acţiunilor moare, însă cult