Fostul oficial al Administraţiei Reagan spune că manipularea ratelor de dobândă de către Rezerva Federală Americană a deturnat pieţele de capital de la funcţia lor
"Fed a distrus piaţa de bani. Fed a distrus pieţele de capital"
Nivelul actual al datoriilor este nesustenabil însă pieţele financiare sunt împiedicate de imixtiunea băncilor centrale să lichideze creditul creat în exces, a declarat săptămâna trecută David Stockman, fondator la Heartland Industrial Partners şi care în timpul mandatului prezidenţial al lui Ronald Reagan a ocupat funcţia de director al Office of Management and Budget (OMB). Într-un interviu acordat webiste-ului companiei de consultanţă Casey Research, acesta a afirmat că pieţele de capital nu mai îndeplinesc funcţiile pe care le aveau tradiţional în economia de piaţă şi au devenit o arenă a speculaţiilor alimentate de politica banilor ieftini. Acestea sunt mai degrabă o "filială casino" a băncilor centrale, afirma Stockman.
Acum economiile dezvoltate se află la capătul unui superciclu al datoriilor, iar revenirea economică este departe de a se întrevedea. Dimpotrivă, contracţia produsului intern brut şi un şomaj ridicat se profilează pe măsură ce realitatea spune că actorii economici trebuie să economisească mai mult şi să consume mai puţin. Austeritatea nu este opţională, ci ea a devenit obligatorie după decenii de îndatorare şi îndepărtare de la reguli.
Rezerva Federală Americană încearcă să oprească acest proces natural al pieţei, promovând de mai bine de zece ani politici greşite. În final, însă, piaţa creditului va accelera procesul de curăţare care va începe chiar cu vânzări importante pe piaţa titlurilor de stat americane. Lichidările de poziţii finanţate din credite pe termen scurt accesate din sistemul bancar va precipita un declin al activelor imobiliare, al obligaţiunilor ipotecare, ale bondurilor co
