Revenirea în atenţie a informaţiilor despre zăcămintele de gaze din Marea Neagră poate influenţa cotaţiile acţiunilor Petrom (SNP) la Bucureşti şi OMV, la Viena, potrivit brokerilor.
În ultimele douăsprezece luni, titlurile SNP Petrom s-au apreciat cu 32,25%, în timp ce acţiunile OMV Austria s-au scumpit cu 11,98%.
* Mihai Căruntu: "Petrom - discount de peste 45% faţă de OMV"
Acţiunea Petrom (SNP) se tranzacţionează la un discount de peste 45% faţă de acţiunea OMV, dacă luăm în considerare valoarea celor două companii recunoscută de burse raportată la rezervele de petrol şi gaze deţinute, ne-a spus Mihai Iulian Căruntu, Coordonator Echipă Cercetare Piaţa de Capital Direcţia Strategie Cercetare de Piaţă şi Macroeconomică BCR.
Domnia sa a explicat: "Calculul nostru are în vedere utilizarea raportului dintre indicatorul valoarea întreprinderii (EV) raportat la rezervele certe de petrol şi gaze deţinute, un multiplu relevant în evaluarea companiilor ce deţin rezerve importante de petrol şi gaze aşa cum este cazul Petrom şi al companiei mamă OMV. În ceea ce priveşte OMV şi Petrom, peste 75% şi respectiv 90% din profitabilitatea operaţională este generată de segmentul de exploatare şi producţie -E&P (adică de cel în care se valorifică rezervele de hidrocarburi), ceea ce indică faptul că este potrivită analizarea valorii celor două companii prin raportare la rezervele deţinute.
Se poate constata că aproximativ 70% din rezervele de gaze şi ţiţei ale OMV sunt reprezentate de Petrom, în timp ce compania românească a avut în 2011 o profitabilitate EBITDA la nivelul a 45% din profitabilitatea OMV. De asemenea raportul între valoarea întreprinderii (EV) Petrom şi a OMV (ajustată în funcţie de contribuţia la profitabilitate a segmentului de exploatare şi producţie) este de circa 40%, faţă de un raport al capitalizărilor de 54%.
Pe un astfel de r
