Autorul Charles Hugh Smith identifică secvenţa etapelor care ne-au adus catastrofa financiară
Impasul economic a fost adus de anomaliile din piaţa creditului
Atât timp cât datoriile nu sunt curăţate, revenirea este imposibilă
Deşi au trecut cinci ani de la declanşarea crizei financiare, în opinia publică nu există deocamdată conturată o imagine coerentă a desfăşurării ei, nici asupra cauzelor acesteia, după cum nici nu realizăm în ce punct al ciclului economic ne aflăm în momentul de faţă. Autorul Charles Hugh Smith încearcă să explice natura crizei pe care o traversăm şi - urmărind fazele acesteia într-o secvenţă logică - să îi determine cauzele şi să îi anticipeze deznodământul.
Excesele din zona creditului sunt cele care au antrenat criza, suprainvestiţiile din economia reală antrenând în subsecvent speculaţii financiare în baza unor colaterale-fantomă. Spargerea balonului de săpun a împins economia către recesiune, iar băncile centrale au greşit prin felul cum au răspuns crizei, încurajând escaladarea de noi curbe speculative. Concluzia articolului postat de Smith pe blogul său, Of Two Minds, este aceea că o economie supraîndatorată precum cea actuală nu se poate reînscrie pe o traiectorie sănătoasă de creştere. Prăbuşirea ultimelor castele de joc ar urma să distrugă valoarea falsă a colateralelor-fantomă rămase într-un sistem financiar predispus autodistrugerii.
14 faze ale bulei creditului
1. Asistăm la o fază iniţială de aprindere a ciclului creditului în care capitalul pătrunde (sub formă de datorie) ajutând la extinderea producţiei şi creşterea productivităţii; noi facilităţi industriale sunt construite, noi echipamente sunt cumpărate. Aceste investiţii măresc considerabil producţia de bunuri şi servicii care este, iniţial, foarte profitabilă.
2. Pe măsură ce creditul continuă să se extindă, com