Şefii de la PIMCO, fondul cu cele mai mari plasamente pe pieţele de bonduri, avertizează că politica experimentală a băncilor centrale poate avea consecinţe negative asupra sistemului financiar
Investitorii au în faţă o provocare fără precedent; aceea de a se adapta unei noi epoci a randamentelor mici
Investitorii au dreptate să fie îngrijoraţi, întrucât asistăm la politica experimentală dusă în cel mai înalt grad de către bancherii centrali, a declarat pentru CNBC Mohamed El-Erian, CEO la PIMCO, societate de administrare a activelor financiare care operează fonduri de peste 1.000 miliarde dolari. "Se aventurează din ce în ce mai departe folosind instrumente imperfecte şi apoi nu primesc răspunsul pe care îl aşteaptă; în loc să se oprească şi să se întrebe de ce, doar se adâncesc din ce în ce mai mult", a mai spus El-Erian. El se aşteaptă ca acum Banca Centrală Europeană să urmeze politica Rezervei Federale Americane şi a Băncii Japoniei care, monetizând datorii publice, au devenit veritabile agenţii fiscale.
În momentul de faţă, toate băncile centrale insistă în direcţia relaxării politicii monetare, iar şeful de la PIMCO se întreabă dacă acestea vor reuşi să forţeze creşterea economică sau dacă totul se va sfârşi în lacrimi. Incertitudinea este majoră, iar pieţele nu înţeleg faptul că deznodământul va fi mai degrabă extrem, într-o direcţie sau în alta.
Ce lecţii ne transmite criza cipriotă
El-Erian vede trei lucruri pe care criza din Cipru le spune despre Europa. În primul rând, nu este creştere în zona euro şi nici nu există un model de creştere. În al doilea rând, observăm că este o lume nu interconectată, ci interdependentă, şi de fiecare dată când cineva se împiedică, şansa ca şi altcineva să se încurce este ridicată. În al treilea rând, devine evident că factorii de decizie nu dispun de o arie completă de instru
