Abandonarea politicilor monetare neconvenţionale reprezintă încă o necunoscută pentru investitori
"Cel mai greu lucru pentru o bancă centrală este să meargă într-un ciclu de întărire a politicii monetare", spune şeful Fed din Saint Louis, James Bullard
Cum motorul care a împins indicii principali ai Bursei de la New York pe actualele maxime a fost politica monetară neconvenţională a Rezervei Federale Americane, finalul actualului trend ascendent ar putea fi legat tot de o decizie a băncii centrale, de data aceasta de sens contrar. Este şi motivul pentru care investitorii sunt atenţi la mesajele care vin din direcţia factorilor de decizie din zona monetară.
Discuţiile privind o viitoare hotărâre în sensul temperării achiziţiilor de active financiare pe seama extinderii Fed între reprezentanţii instituţiei deja pun în gardă o parte dintre observatorii pieţei. Invitat la CNBC, James Bullard, şeful reprezentanţei din Saint Louis a Rezervei Federale, a afirmat că nu va fi o oprire bruscă a cumpărărilor şi că întoarcerea politicii monetare în sensul întăririi acesteia nu va fi pe pilot automat şi nu se va face dintr-o dată. Paşii vor fi făcuţi treptat în acea direcţie, iar banca centrală se va uita în permanenţă la cum reacţionează economia; ei vor putea proceda invers dacă va fi cazul. "Cel mai greu lucru pentru o bancă centrală este să meargă într-un ciclu de întărire a politicii monetare", admite Bullard, cel care în vara anului 2010 era primul bancher central care anunţa intenţia instituţiei pe care o reprezintă de a iniţia cel de-al doilea program de relaxare cantitativă.
Nu ştim calea de întoarcere
Inversarea politicii actuale a Fed va fi foarte dificilă, avertizează John B. Taylor, profesor de Economie la Stanford University şi fost subsecretar pentru Afaceri Internaţionale în prima Administraţie a lui George W. Bush.
