Retragerea stimulentelor cu care Rezerva Federală (Fed) a SUA alimentează economia americană şi pieţele ar putea lovi dolarul şi chiar readuce în recesiune cea mai mare putere economică a lumii, doarece actuala creştere este una falsă, bazată mai ales pe piaţa imobiliară şi acţiuni, consideră analiştii.
„Cel mai mare pericol ar putea fi creşterea economică. De fiecare dată când indicatorii economici din SUA au strălucit, obligaţiunile au coborât destul de abrupt“, a afirmat Axel Merk, director de investiţii la Merk Investments, pentru CNBC.
Iar dacă avansul economic din SUA capătă forţă, guvernele vor fi nevoite să plătească dobânzi mai mari la datoriile lor, ceea ce ar pune presiuni pe dolar şi obligaţiuni.
„Obligaţiunile se vor prăbuşi deoarece deficitele guvernamentale vor fi foarte dificil de susţinut“, a explicat Merk. Iar în timp ce marile bănci centrale precum Fed şi Banca Japoniei vor interveni pentru a limita creşterea yieldurilor, monedele vor avea de suferit, a adăugat el.
Peter Schiff, directorul general al Euro Pacific Capital, consideră că procesul de revenire prin care trece economia americană „este construit în întregime pe fundaţia pieţei imobiliare şi a bogăţiei asociate acţiunilor de pe burse“. Retragerea agresivă a stimulentelor de către Fed ar pune capăt „bunăstării false“ şi ar aduce economia Statelor Unite înapoi în recesiune.
„Fed se teme că primul pas al retragerii va fi şi începutul sfârşitului deoarece piaţa obligaţiunilor ar putea fi ucisă, ceea ce înseamnă dobânzi mai mari pentru guvern şi pentru debitorii ipotecari. Şi astfel s-a sfârşit cu revenirea“, notează Schiff.
Merk a atras atenţia că sensibilitatea dolarului este exacerbată de faptul că statutul de monedă în care sunt constituite rezervele valutare se erodează treptat.
„Când s-au accentuat crizele, euro a câştigat mai mult decât do