* Observaţii şi paşi de acţiune recomandaţi

Andre Cappon, Preşedintele Grupului CBM, Inc. New York, a urmărit lucrările din cadrul evenimentului "Strategia de relansare a pieţei de capital", organizat de ziarul BURSA pe 12 septembrie, şi ne-a transmis câteva comentarii.

CBM Group, Inc. este o firmă de consultanţă din New York (www.thecbmgroup.com) specializată în servicii financiare. În cei 21 de ani de la înfiinţare, compania a consiliat aproximativ 25 de burse, case de compensare, depozitari şi alte instituţii de "infrastructură de piaţă", precum şi numeroşi broker-dealeri, bănci şi administratori de fonduri.

Grupul CBM are operaţiuni în cele două Americi, Europa şi Asia şi are experienţă atât în pieţele emergente, cât şi în cele dezvoltate. În special, a lucrat în Brazilia din 1980 şi în Filipine din 2008: ambele sunt pieţe emergente care au făcut progrese enorme de-a lungul timpului şi ar putea sugera lecţii utile României.

Piaţa de capital românească este încă în categoria "piaţă de frontieră" şi paşi decisivi sunt necesari pentru a creşte încrederea investitorilor, a atrage mai mulţi investitori şi a stimula lichiditatea. Există o mulţime de lucruri de făcut, dar priorităţile şi direcţia generală sunt clare. România poate învăţa din experienţa altor pieţe emergente şi să-şi accelereze evoluţia sa.

* Observaţii generale: Unde se află România în evoluţia generală a pieţelor de capital?

Din perspectiva noastră, sistemele financiare urmează un ciclu de viaţă sau evoluţie caracteristică: pe măsură ce economia ţării creşte, din punct de vedere al PIB-ului pe cap de locuitor, creşte şi mărimea şi complexitatea sistemului financiar.

În ţările sărace, de exemplu, cele în situaţie post-conflict sau post-comuniste, sistemul financiar este rudimentar. De obicei, apare inflaţie şi devalorizare a monedei şi, drept urmare, oame