Dupa ce in luna martie 2008 pe Bursa de la Sibiu se tranzactionau peste 285.000 de contracte futures si options deschise, iar pe primul trimestru al anului 2008 s-au incheiat peste 1 milion de contracte (dublul ultimului trimestru din anul 2007), nu cred ca mai exista incertitudini privind cresterea interesului investitorilor sofisticati fata de acest gen de instrumente financiare.
Cauza principala este, bineinteles, dorinta investitorilor de a se proteja prin operatiuni de arbitraj si hedging fata de evolutia descendenta a pietei regular de la BVB, urmarind mai mult castiguri relativ mici si folosind plasamente moderate in contracte derivate.
Fara a se compara cu piata puternica americana a derivatelor din Chicago (CBOE), piata SIBEX se dezvolta continuu, incercand o aliniere la bursa de la Varsovia, in timp ce piata regular BVB scade treptat la lichiditate. Exista insa situatii in care avem oscilatii importante de la o zi la alta la nivelul contractelor derivate tranzactionate, cum a fost cazul zilelor de luni si marti, cand volumul a scazut cu circa 50%, de la 17,2 mil. euro la 8,47 mil. euro. Acesta poate fi un semnal ca se asteapta in viitorul apropiat ceva vesti importante, mai ales la nivel international, care pot influenta negativ BVB.
Astazi vom prezenta modul in care detinatorii de actiuni pe piata regular de la Bucuresti pot apela la strategia de hedging prin intermediul contractelor futures, avand ca activ suport actiunile de pe piata spot pentru a-si proteja investitia din portofoliu.
In acest caz, vom alege evolutia actiunii emitentului Petrom (SNP), care prezinta deocamdata un trend ascendent destul de consolidat si accentuat, si o vom compara cu cea a contractului futures cu scadenta pe iunie, SNP_IUN. Variatia pretului futures a fost doar de 4,95%.
Daca comparam preturile de inchidere de joi ale celor doua
