Comparativ cu evolutia seculara a indicelui american DJIA, indicele BET al bursei din Romania nu are o istorie indelungata si, dupa parerea mea, pozitia acestuia nu reflecta corect evolutia indicatorilor macroeconomici autohtoni, mai ales a factorilor reali care influenteaza rezultatele economice actuale.
Daca vom reprezenta un grafic saptamanal al indicelui BET comparativ cu indicele DJIA, se va observa ca in ultima perioada (2008) s-a realizat mai mult corelarea acestora chiar daca rezultatele macroeconomice autohtone au fost destul de bune, opuse celor din SUA. Se observa ca maximele si minimele ciclice sunt mult mai bine corelate, mai ales in acest an. Un factor mai important ce merita urmarit in continuare la nivel international ramane cresterea inflatiei, factor prezent si pe bursa noastra, mai mult indirect, printr-o aversiune a investitorilor fata de riscurile generale ale pietei.
O reducere a acesteia cu 1-2 puncte pentru Romania ar insemna un semnal puternic pentru acumulari pe termen mediu (poate, in final, estimarile favorabile din partea BNR se vor adeveri). Am incercat sa pun in acest context notiunile de atractivitate si risc intr-o abordare mai apropiata ca inteles, pentru oamenii obisnuiti din piata.
Avem actiuni foarte atractive?
Da, insa numarul lor este in scadere relativa. Multi investitori, nu numai rezidenti, ar putea fi atrasi acum de actiunile subevaluate de pe BVB, insa nu trebuie sa uitam ca aceste evaluari au la baza rezultatele favorabile macroeconomice din anii anteriori, pentru aproape toti emitentii pietei spot. Totusi, chiar si in conditiile actuale, cand se inregistreaza o depreciere destul de puternica a majoritatii indicatorilor macroeconomici din toate tarile puternice, putem gasi destui emitenti listati la BVB, pe care sa-i dorim in portofoliu.
Cei care ar vrea o investitie pe termen
