Piata contractelor instrumentelor derivate pentru transferul riscului de credit (CDS), estimata la aproape 55.000 mld. de dolari, insa nereglementata si lipsita de transparenta, ar putea provoca urmatoarea criza a sistemului financiar, potrivit unei analize a Fortune Magazine.

Contractul credit default swap (CDS) este instrumentul derivat cu cea mai rapida ascensiune in sectorul financiar si a avut o contributie majora la provocarea actualei crize a creditelor ipotecare, deoarece a permis transferul facil si rapid al riscului de credit, incurajand bancile sa isi asume riscuri din ce in ce mai mari si sa renunte complet la prudenta.

La putin peste zece ani de la aparitia acestor derivate, piata contractelor credit default swap a ajuns la 54,6 mii de miliarde de dolari, in conditiile in care Produsul Intern Brut (PIB) al economiei globale in anul 2007 a fost de 54.300 mld. dolari, iar capitalizarea cumulata a tuturor companiilor listate pe Wall Street era, la finele lunii iunie, de 50.500 mld. dolari.

"Daca CDS-urile ar fi fost eliminate, companiile ar fi spus: "nu pot sa nu iau in calcul acest risc". Daca nu ar fi putut sa transfere riscurile mai departe, cu siguranta s-ar fi oprit", a aratat Michael Greenberger, profesor la Universitatea din Maryland si fost sef al diviziei de piete si comert la Comisia de supraveghere a contractelor futures pe pietele de marfuri.

Analistul se refera la bancile care au acordat credite ipotecare cu grad ridicat de risc, acumuland astfel datorii neperformante, care au condus in 2007 la debutul crizei financiare, urmat de numeroase falimente, nationalizari sau preluari de urgenta in cazul multor institutii simbol pentru economia Statelor Unite sau a Europei, precum Bear Stearns, Lehman Brothers, Washington Mutual, Merrill Lynch, AIG si Fortis.

Instrumentul derivat credit default swap este un contract prin c