Va mai amintiti de problema independentei bancilor centrale? De tintele de inflatie? Bancherii centrali au fost nevoiti sa renunte la astfel de idei, in conditiile in care se lupta sa controleze o lume noua, caracterizata de o scadere a volumului creditelor si de o raspandire rapida a fricii. Marti, banca centrala din Australia a redus dobanda de politica monetara cu 1%, pana la 6%. Valoarea a fost de doua ori mai mare decat se asteptau economistii. Mai mult, miercuri investitorii au asistat la o masura comuna de reducere a dobanzilor a celor mai puternice banci centrale din lume in incercarea de a combate declinul economic, scrie International Herald Tribune. Si totusi, spun analistii, reducerea dobanzii oficiale nu are capacitatea de a stabiliza intregul sistem financiar. Problema principala in acest caz este ca actualele turbulente produc mai multe pagube decat pot fi reparate prin intermediul politicilor monetare conventionale. Pierderile pe segmentul de creditare reduc niveluri de lichiditate ale bancilor, institutiile financiare reduc volumul creditelor acordate, debitorii incep sa vanda active, pretul acestora scade, iar pierderile din credite devin si mai mari. Totul este ca un cerc vicios. Creditorii nu vor, sau nu isi pot permite, sa acorde credite la dobanda oficiala stabilita de bancile centrale. Iar rezultatul se traduce printr-o inghetare a pietei monetare. De exemplu, guvernul american plateste 0,5% pentru obligatiunile cu scadenta la trei luni, iar bancile isi platesc una alteia o dobanda de 4,6%. Pericolul in acest caz este ca o prabusire a sistemului financiar sa antreneze un colaps al economiei in ansamblu. Si asta in conditiile in care companiile nu ar mai avea lichiditati pentru a-si sustine operatiunile zilnice, iar indivizii isi vor reduce consumul. Intr-o asemenea situatie, rata somajului ar urca semnificativ, iar preturile din segmentul