Criza financiara internationala si panica investitorilor de pe Bursa au dus in ultimul an la scaderi puternice ale actiunilor listate, scaderi ce au provocat o diminuare puternica a indicatorilor fundamentali ai companiilor din piata.
Astfel, principalii indicatori luati in calcul in orice analiza fundamentala, respectiv PER-ul si P/BV, precum si dividend yield, au ajuns la niveluri foarte scazute, facand actiunile din ce in ce mai atractive.
PER-ul, sau price-per-earning ratio, reprezinta raportul dintre valoarea de piata a unei actiuni si profitul pe actiune inregistrat de companie. In conditii normale de piata, un nivel al PER-ului cuprins intre 10 si 17 poate fi considerat normal, in vreme ce un nivel mai mic de 10 poate sugera faptul ca actiunile societatii respective sunt subevaluate sau ca profitul emitentulului este in scadere.
De exemplu, cea mai mare societate romaneasca listata la Bursa de Valori, Petrom (SNP), are in momentul de fata un PER egal cu 3,28, in conditiile in care in decembrie anul trecut PER-ul societatii era de 15,32. In aceste conditii, o scadere de aproape cinci ori a indicatorului ne poate spune fie ca investitorii se asteapta la o scadere puternica a profitului in perioada urmatoare, fie ca actiunile sunt subevaluate.
Anul trecut Petrom a realizat un profit in valoare de circa 2,1 mld. lei, in vreme ce in primele sase luni din 2008 societatea a inregistrat un profit de 2 mld. lei. In aceste conditii, putem estima pentru anul 2008 o crestere a profitului fata de anul trecut.
Un alt exemplu este Transelectrica (TEL), societate ce activeaza in domeniul utilitatilor. Astfel, Transelectrica a inregistrat anul trecut un profit de 76 mil. lei, in vreme ce in primele sase luni din acest an societatea a realizat un profit de 145 mil. lei, aproape dublu fata de tot anul trecut. In acelasi timp, compania inregis