In contextul crizei financiare globale, sfarsitul lui 2008 si inceputul lui 2009 au adus o scadere abrupta a activitatii de fuziuni si achizitii. Aceasta scadere este insa temporara. Pe masura ce criza economica se adanceste si cea financiara se apropie de sfarsit, activitatea de M&A devine, din optionala, obligatorie pentru companii din intreg spectrul economic. Comentariul de azi este primul dintr-o serie de 2 articole pe tema M&A.
O PRIVIRE DE ANSAMBLU ASUPRA ACTIVITATII DE M&A
Activitatea de M&A la nivel global s-a desfasurat dintotdeauna cu o anume periodicitate, deseori in raport direct cu ciclul activitatii economice. O intensificare a activitatii de M&A intr-o perioada de boom economic a fost deseori urmata de o reasezare a prioritatilor strategice pe durata incetinirii cresterii economice. Asa s-a intamplat in anii 1974-75, 1980-82, 1990-91, precum si in 2001-02.
Conditiile care fac posibila activitatea de M&A in timpul unei expansiuni economice dispar de cele mai multe ori in perioadele de recesiune, iar perioada pe care o traversam acum nu e diferita. Principalele trei cauze care au dus la scaderea activitatii de M&A in ultimul an, si mai ales in ultimele luni, au fost:
• Scaderea pretului actiunilor (actiunile fiind folosite ca moneda de schimb in majoritatea tranzactiilor)
• Necesitatea de a conserva activele lichide (ex. depozite la banci)
• Nesiguranta generala creata de posibilitatea unui colaps al sistemului financiar
Cu toate acestea, indiferent de perioada in care se afla, orice manager care se gandeste la o tranzactie de M&A ar trebui sa isi puna in mod primordial doua intrebari: (1) De ce e avantajoasa aceasta tranzactie pentru compania mea? si (2) De ce e avantajoasa acum si nu mai tarziu? In alegerea momentului potrivit, nici un manager nu trebuie sa uite ca orice tranzactie dureaza cel putin cateva lu
