Pe 29 Martie banca centrala decide nivelul dobanzii de politica monetara. Majoritatea analistilor considera ca banca centrala va reduce dobanda de la 5.5% la 5.25%. Asta ar insemna ca din Noiembrie 2011 si pana acum BNR ar fi redus dobanda de politica monetara cu 1% de la 6.25% la 5.25%. Fara indoiala multi vor interpreta miscarea ca pe o dovada in plus ca banca centrala a relaxat politica monetara. Dar lucrurile stau putin diferit, scrie Florin Citu pe blogul sau.

In primul rand sa ne uitam la inflatie. In februarie BNR estima ca inflatia va ajunge la tinta in aprope 4 trimestre. De fapt, BNR spune ca decizia din februarie 2012 asigura evolutia inflatiei prezentata in graficul urmator. Fara alte socuri din exterior care sa influenteze preturile intre februarie 2012 si iunie 2013 inflatia ar urma aceasta evolutie. Ca sa fie foarte clar, BNR a luat in considerare toate informatiile pe care le-a avut la dispozitie si numai o surpriza pozitiva sau negativa ar cere interventia BNR pentru a readuce inflatia in tinta.

Am avut parte de informatii care nu erau la dispozitia BNR din ferbruarie si pana astazi?

Cele mai importante din punctul meu de vedere:

1) Grecia a intrat in faliment controlat si alaturi de injectiile de lichiditate din zona euro au crescut apetitul pentru risc.

2) Cursul de schimb s-a depreciat, desi foarte putin.

3) Am aflat un calendar al majorarii de preturi administrate.

4) S-a confirmat recesiunea tehnica pentru Romania.

5) Se maresc salariile din sectorul public de la 1 Iunie cu 15% = cresterea datoriei publice si poate a impozitelor.

Ce am omis sunt sigur ca imi va fi reprosat de unul dintre cititori in sectiunea de comentarii.

Cum influenteaza aceste evenimente evolutia viitoare a inflatiei?

1), 4) scad presiunile inflationiste

2), 3), 5) cresc presiuni