Mesajul a fost trimis. Multumesc!

Opinie Florin Pogonaru: Chinurile (des)facerii pe piaţa de capital. Investitorii de la SIF- uri au intrat într-o variantă a ceea ce se cheamă în teoria jocurilor „dilema prizonierului“

Publicat in Ziarul Financiar, marți 17 aprilie 2012 ·

Aşa cum remarcam într-unul din articolele precedente din ZF, oferta publică la Transelectrica a fost primul semn bun pentru funcţionarea pieţei de capital, după o lungă perioadă de conflicte sterile şi dezamăgiri.

Provocările pentru noua conducere a BVB şi în general pentru decidenţii pe piaţa de capital se vor accentua în perioada următoare datorită unui trend puternic de revizuire sau desfiinţare a unor reglementări şi instituţii create prin "privatizarea de masă".

Cum se va face "desfacerea" instituţiilor privatizării de masă şi cât de adâncă va fi criza pe care aceasta o provoacă e marea întrebare a perioadei următoare pentru piaţa de capital.

Ceea ce s-a creat de consultanţa străină, bine plătită prin asistenţa tehnică de la instituţii financiare internaţionale, este azi nu numai anacronic, dar chiar contravine reglementărilor europene. Desfiinţarea pieţei RASDAQ ca piaţă reglementată este un exemplu.

Zbaterile care se anunţă în adunările generale ale SIF-urilor sunt exemple în devenire. Calitatea managementului SIF- urilor este o problemă în discuţie de multă vreme. Ea a devenit mai nuanţată în măsura în care "benchmark-ul" pe care trebuia să- l constituie Fondul Proprietatea a arătat că un management internaţional bine remunerat nu a avut rezultate cu mult mai bune decât unele dintre SIF-uri. Managerul Fondului Proprietatea a avut însă meritul să fi fost mult mai transparent şi să răspundă prompt cereriilor investitorilor. Fie ele şi de lichidare a fondului,dacă au fost însoţite de motivarea suplimentară a fund managerului.

Creşterea pragului de deţineri la SIF uri la nivel de 5% arată că problema SIF- urilor nu e nici pe departe rezolvată.

Problema reală, ca şi la Fondul Proprietatea, merge dincolo de analiza critică a managementului, vizând restituirea banilor către investitori sub formă de dividende prin vânzarea forţată a

Articolul in Ziarul Financiar >>

Citeste si top 10 stiri de azi

Avocatul din Iași care și-a aruncat iubita de la etajul 6 a fost condamnat la 23 de ani de închisoare. Despăgubirile stabilite de instanță

Ziare.com acum o ora
Avocatul ieșean Sebastian Felecanu a fost condamnat de către Curtea de Apel Iași la 23 de ani de închisoare și o despăgubire de 210.000 euro cu titlu de despăgubiri. Acesta a fost găsit vinovat de omor calificat săvârșit asupra iubitei sale. Soluția

România trece oficial la salariul minim european. Ce este și cum se calculează acesta

Wall-Street.ro acum o ora
Salariul minim brut este, în prezent de 3.300 de lei și va crește, de la 1 iulie 2024 la valoarea de 3.700 de lei. Însă, tot în această perioadă, România trece oficial la salariul minim european, prin care se asigură transpunerea în legislația națio

Avertizări de caniculă în aproape toată țara. Cod roșu, sâmbătă și duminică, pentru mai multe județe

Press Alert acum 4 ore
Avertizările de caniculă pentru ziua de sâmbătă Meteorologii au emis vineri o avertizare Cod roșu de caniculă, care vizează sâmbătă cinci județe, iar duminică opt județe și Capitala. Astfel, sâmbătă, în județele Dolj, Olt, Teleorman și sudul județel

Bărbați păcăliți pe rețelele de socializare. Înșelătoria a adus zeci de mii de euro în buzunarele unui tânăr

Ziare.com acum o ora
Un tânăr de 29 de ani din Constanţa este cercetat de poliţişti după ce a pretins că este femeie pe reţele de socializare şi a convins nouă bărbaţi să îi trimită diferite sume de bani, prejudiciul în acest caz ridicându-se la 42.000 de euro. Reprezen

Horoscop pentru vineri, 21 iunie 2024. Cheltuielile sunt la ordinea zilei pentru una dintre zodii

Ziua Constanta acum 6 ore
Berbec Vestile din si despre strainatate sunt multe, bulversante si greu le poti urma firul. Poate fi vorba despre calatorii indepartate sau despre cursuri, forme de instruire ce se desfasoara pe termen lung. Ia in calcul si faptul ca deocamdata, lu

EURO 2024 Legendarul Roberto Baggio, lovit și jefuit acasă, în timp ce urmărea meciul Italia - Spania

Ziua Constanta acum 26 minute
Fostul mare fotbalist italian Roberto Baggio (acum în vârstă de 57 de ani) și familia sa au fost implicați într-un incident violent, petrecut în casa familiei. În timpul meciului Italia – Spania, de la Campionatul European din Germania, mai multe pe

Wizz Air relocă temporar mai multe rute către Spania, pe Aeroportul Bucureşti-Băneasa. De când intră în vigoare modificările

Wall-Street.ro acum 28 minute
Trei rute aeriene dinspre Bucureşti către Spania, operate de Wizz Air, vor fi relocate temporar pe Aeroportul Internaţional Bucureşti-Băneasa, începând din 9 iulie. În perioada 9 iulie - 23 septembrie, această decizie urmăreşte să ofere un confort s

Cei 27 confirmă deschiderea la 25 iunie a negocierilor de aderare la UE ale R.Moldova şi Ucraina

News.ro acum o ora
Cele 27 de state membre ale Uniunii Europene confirmă vineri deschiderea - la 25 iunie - a negocierilor de aderare la UE ale Ucrainei şi Republicii Moldova, anunţă vineri preşedinţia belgiană a Consiliului UE, relatează AFP. Miniştrii Finanţelor din

Ciolacu i-a cerut ministrului de Interne să pregătească proiectul privind alegerile prezidenţiale

Mediafax acum 4 ore
Premierul Marcel Ciolacu i-a cerut vineri ministrului de Interne să pregătească proiectul de hotărâre privind organizarea alegerilor prezidenţiale. Primul tur ar urma să aibă loc în 15 sau 29 septembrie.

Cutremur misterios în Marea Mediterană: un obiect zburator neidentificat ar putea fi cauza

Adevarul acum 16 minute
Un sunet puternic a fost auzit în Marea Mediterană, în arhipelagul toscan și în Corsica. Bubuitura a fost inițial atribuită unui seism.

Vremea

București
acum

32°
vin.

21°/32°
sâm.

20°/36°
dum.

20°/37°
lun.

21°/37°
Iasi
acum

27°
vin.

15°/28°
sâm.

18°/33°
dum.

19°/29°
lun.

19°/27°
Constanta
acum

28°
vin.

20°/28°
sâm.

19°/24°
dum.

20°/25°
lun.

20°/26°
Cluj-Napoca
acum

30°
vin.

17°/30°
sâm.

20°/32°
dum.

18°/28°
lun.

19°/27°
Timisoara
acum

34°
vin.

20°/36°
sâm.

20°/39°
dum.

19°/31°
lun.

19°/31°