Efecte pentru Romania Pietele financiare din Romania, intrucat sunt relativ primitive - ponderea intermedierii financiare in PIB (la noi, circa 25% fata de peste 80-90% in economiile mature din UE), gama de produse financiare folosite (derivativele nu exista in fapt etc.) - sunt mai putin expuse la "gripare" in mod direct. Am simtit efecte ale turbulentelor fiindca unii investitori straini si-au lichidat pozitiile in Romania (dorind sa faca rost de lichiditate), asa cum au fugit si din alte economii emergente. Indirect, vom fi afectati de o posibila incetinire a activitatii economice in UE si in SUA. Pe termen mai lung, am putea suferi daca creditarea de la noi (care creste in ritm foarte alert, anual) nu va tine cont de bonitatea solicitatorilor de credite si reglementarile prudentiale nu vor fi adecvate. In plus, sa fim foarte atenti la utilizarea derivativelor. Dobanzile efective pe pietele internationale de credit au suit in mod substantial, incepand din a doua parte a anului trecut. Faptul ca FED, BCE si alte banci centrale mari au scazut dobanzile de interventie nu are relevanta pentru piata efectiva a creditului. Ce au facut bancile centrale (nota bene: in conditiile in care inflatia creste peste tot in lume) este legat de dorinta de a se evita recesiunea in SUA (in cazul FED), de a preveni o deteriorare majora a sistemelor financiare. Costul creditului mai inalt pe pietele financiare internationale inseamna si un cost al creditului la valuta mai inalt in Romania. Nu mai amintesc ca sunt firme autohtone care se imprumuta direct in strainatate (deschiderea contului de capital se simte si aici). Si la leu costul creditului va creste, operand aici doi factori: inflatia in crestere si reevaluarea riscului de creditare. Opinia mea este ca perioada de credit ieftin pe pietele internationale, din acest deceniu, s-a terminat. S-a intrat intr-o alta perioada, iar costu