* Prin mesajul pozitiv transmis pietei, Isarescu pompeaza incredere si credibilitate in tinta de inflatie de 9 la suta * In acelasi timp, oficialul BNR dovedeste intelegere fata de posibilele derapaje din politica salariala "Ne propunem ca in 2004 sa venim din nou cu dobanzile in jos", a declarat ieri guvernatorul Mugur Isarescu, la Conferintele Piata Financiara. "Este foarte probabil ca in urmatoarele doua luni sa asistam la o usoara crestere a dobanzilor, dar, incepand din primavara anului 2004, acestea vor intra pe un trend descendent", a explicat guvernatorul Bancii Centrale, adaugand ulterior ca, pana la sfarsitul acestui an, am putea asista la o noua majore a dobanzii de interventie cu 0,5 puncte procentuale, pana la 21 la suta. Cum va reusi BNR sa tina in frau ritmul de crestere a creditului intr-un an electoral, cu dobanzi in scadere si consum in crestere? "Ne gandim ca scaderea creditului neguvernamental sa fie concentrata acolo unde exista o crestere mare, adica pe segmentul de consum, prin masuri prudentiale", a raspuns Isarescu. Cu alte cuvinte, BNR opteaza pentru parghii administrative in locul celor monetare, spre deosebire de acest an, cand, spre final, a actionat exact invers pentru a atenua presiunile inflationiste. Din punct de vedere al mesajelor catre piata, declaratia ferma a lui Isarescu privind scaderea dobanzilor este surprinzatoare. Cu doar o luna in urma, intrebat care va fi politica monetara a BNR in 2004, Isarescu declara, intr-un interviu acordat ziarului Adevarul: "Suntem pozitionati deja pentru o eventuala intarire, dar aceasta va fi una moderata". Din punct de vedere al politicilor pentru 2004, afirmatiile sale sunt considerate de bancheri si analisti ca fiind rationale, facand parte din mixul de politici anuntate de guvern, si avand ca scop intarirea increderii ca tinta unei inflatii de 9 la suta poate fi atinsa. "In mod binevoitor,